Comme chaque début d'année, les assureurs ont dévoilé les rendements de leurs fonds en euros. Verdict de cette saison d'annonces de taux 2018 : finalement, les performances dévoilées par les assureurs sont globalement stables.

Il aura donc fallu attendre le 8 janvier pour découvrir les premières annonces officielles de taux d’assurance vie ! Ces dernières années, le coup d’envoi de la « saison des taux » est sans cesse repoussé : le 3 janvier l’an passé, fin décembre voici 2 ans… Alors qu’en 2013, les premiers taux étaient connus dès le mois de novembre ! Comment expliquer cette communication tardive ? Car le fonds en euros, à capital garanti, n’est plus un produit aussi stratégique que par le passé, et parce que les rendements sont plus faibles chaque année. Les assureurs ne souhaitent donc plus être mis en avant en dégainant les premiers : leur stratégie s'axe plus spécifiquement sur les incitations à l’investissement en unités de compte (UC), des supports qui, eux, n’affichent pas de garantie en capital. Bref, la « guerre des rendements », c’est – presque – fini ! Découvrez le palmarès 2018.

Au-dessus de 2% : les meilleurs fonds « grand public »

Garance - Cette mutuelle qui a ouvert son contrat Garance Epargne au grand public fin 2017 profite de sa jeunesse sur ce marché pour afficher un rendement 2018 de 3,10% sur son fonds en euros.

Gaipare (Allianz) - Habituée aux sommets des palmarès, l'association d'épargnants Gaipare se maintient aux sommets du palmarès avec un taux de 2,50% pour 2018 (contre 2,65% en 2017) sur le fonds en euros géré par son assureur historique, Allianz.

EasyVie (CNP) - Le contrat d'assurance vie en ligne du groupe Banque Postale, distribué par EasyBourse, affiche un rendement de 2,50% sur son fonds en euros, pour sa première année d'existence.

Asac-Fapès (Allianz) - Le fonds cantonné Asac-Allianz, présent sur la gamme de contrats Epargne Retraite 1 et 2, sert une rémunération de 2,48% pour l'année 2018, en légère baisse par rapport à l'année précédente (2,58%).

Carrefour Banque (Axa) - Le fonds en euros des assurances vie proposées par l'enseigne de grande distribution reste stable à 2,44%.

MIF - L'assureur mutualiste abaisse légèrement la rémunération de son fonds en euros, à 2,35% en 2018 contre 2,50% en 2017.

Asac-Fapès (Generali) - Rémunéré 2,50% en 2017, le fonds Asac-Generali du contrat ERMG rapporte 2,35% sur l'année 2018.

AGPM - Le contrat monosupport Plan Eparmil affiche un taux de 2,30% contre 2,35% l'année précédente.

Le Conservateur - Le groupe mutualiste a annoncé un rendement de 2,27% au titre de l'année 2018 sur le fonds en euros du contrat Hélios Sélection, contre 2,45% l'année précédente.

Afer (Aviva) - L'emblématique contrat associatif Afer, géré par Aviva, reste sur la courbe descendante : 2,65% en 2016, 2,40% en 2017 et donc 2,25% pour l'année 2018.

SMAvie - Le support en euros Batiretraite Multicompte affiche un taux de 2,24% contre 2,26% en 2017.

Evolution Vie (Aviva) - Le fonds du contrat d'assurance vie en ligne d'Aviva, commercialisé par Assurancevie.com, s'inscrit en baisse modérée : 2,46% en 2016, 2,31% en 2017 et 2,21% pour l'année 2018.

MACSF - L'assureur mutualiste initialement dédié aux professionnels de la santé abaisse la rémunération minimale du fonds en euros RES de 2,40% en 2017 à 2,20% pour l'année 2018.

Spirica (BforBank Vie) - Le fonds en euros du contrat BforBank Vie, Dolcea Vie, sert un rendement de 2,10% pour 2018, contre 2,15% en 2017.

Agipi (Axa) - L'association d'épargnants Agipi a annoncé un rendement 2018 de 2,10% sur le fonds en euros des contrats Cler et Clef, identique à la rémunération servie en 2017.

GMF – L’assureur mutualiste maintient la performance de son actif général à 2,10% en 2018, comme l’an passé.

La France Mutualiste – Avec un taux de base annoncé à 2,01% sur ses principaux contrats, l’assureur historique des anciens combattants affiche une performance quasi identique à l’an passé (2,018% en 2017).

Carac - Les rendements baissent de 0,10 point à la Carac : les fonds en euros de la plupart des contrats servent une rémunération annuelle de 2% pour 2018.

Suravenir (contrats web) - Les rendements des contrats en ligne de Suravenir (Fortuneo Vie, Linxea Avenir, Digital Vie, etc.) restent parfaitement stables : 2% pour Suravenir Rendement, comme l'année précédente.

Ampli-Grain 9 (CNP) - Au sommet des palmarès en 2014-2016, Ampli Mutuelle avait annoncé un rendement de 2,35% en 2017, en forte baisse, pour Ampli-Grain 9 Euro. La baisse est plus modérée cette année : 2% de rendement au titre de 2018.

Autour de 1,75% : dans la moyenne

Apicil - L'assureur sert un rendement en légère baisse, à 1,91% pour l'année 2018, sur son contrat phare Liberalys Vie, distribué par des conseillers en gestion de patrimoine. Les taux sont toutefois plus élevés, grâce à des frais de gestion inférieurs, sur les contrats web, parmi lesquels Linxea Zen (2,16%).

Axa - Ce poids lourd de l'assurance en France a annoncé un taux de base de 1,90% en 2018 pour ces principaux contrats (Arpèges, Excelium, Privilège, Figures Libres, Odyssiel, Expantiel, Optial), soit une rémunération inchangée par rapport à 2017. Ce rendement peut être bonifié sous conditions.

Spirica - L'actif général de Spirica, présent sur de nombreux contrats web (Linxea Spirit, Mes-Placements Liberté...) passe de 2% en 2017 à 1,90% en 2018.

Oradéa Vie (groupe Société Générale) - Le taux de base servi sur le fonds euros du contrat web Patrimea Premium est de 1,85%, soit un rendement identique à 2017. Cette performance peut être portée à 2,35% sous conditions.

Maaf – Le taux servi sur le fonds euros du contrat phare de la Maaf, Winalto, se situe à 1,85% pour l’année 2018, soit une performance parfaitement stable sur un an, après avoir baissé d’un demi-point l’année précédente.

Maif - L'assureur vie Parnasse-Maif, filiale de la Maif, a annoncé une performance de 1,80% en 2018 pour les fonds euros de ses principaux contrats (Responsable et Solidaire, Nouveau Cap), contre 2,05% en 2017.

Aviva - Les principaux contrats commercialisés par Aviva (gamme Epargne Plurielle) servent du 1,80% sur leur fonds en euros, contre 1,90% en 2017.

Generali - L'actif général Generali Vie (AGGV), présent sur les contrats Himalia et Xaélidia, commercialisés par les conseillers en gestion de patrimoine partenaires, servent un rendement de 1,75% en 2018, contre 1,96% en 2017.

LCL - Crédit Agricole Assurances a annoncé une rémunération de 1,75% sur le fonds en euros de LCL Vie, pour la première année d'existence de ce contrat « évolutif ».

CNP Assurances - La rémunération du fonds euros de CNP One Vie, principale assurance vie « maison » de CNP, gagne 0,05 point par rapport à 2017, à 1,75% net de frais de gestion.

AG2R La Mondiale - Le fonds en euros de l'assurance vie phare de l'assureur, Vivépargne, poursuit son érosion : 2,10% en 2016, 1,90% en 2017 et 1,70% au titre de 2018. Le rendement baisse aussi pour Terre de vie et Pierre de soleil (1,60% à 1,90% selon les contrats).

HSBC - Le fonds en euros de HSBC Essentiel voit son rendement baisser de 1,76% en 2017 à 1,67% en 2018.

Generali (contrats web) - Le fonds Eurossima, présent sur de très nombreuses assurances vie web (ING Direct Vie, Boursorama Vie, Altaprofits Vie...), affiche un taux de 1,65%, contre 1,77% l'année précédente.

Allianz - Le taux moyen servi sur Multi Epargne Vie est de 1,55% en 2018, contre 1,61% en 2017.

MMA – Comme les autres assureurs du groupe Covéa (GMF et Maaf), la grille de rémunération 2018 de MMA est identique à celle de l'année 2017 : le taux de base est de 1,51%, avec la possibilité de le bonifier jusqu’à 2,01% sous conditions.

Swiss Life - Comme à l'accoutumée, les rendements de Swiss Life varient selon le degré d'investissement en unités de compte (UC) du contrat : le taux de base de 1,50% (contre 1,80% en 2017) peut ainsi être bonifié jusqu'à 2,30% sur les contrats fortement investis en UC. Sur les contrats web (Darjeeling et Titres@Vie), le taux de base est de 1,70%.

Monceau Assurances - Une baisse très impressionnante pour le fonds en euros de Dynavie, de 2,80% en 2017 à 1,50% en 2018 ! Cet assureur présente toutefois la particularité d'afficher des performances en dents de scie, et assez élevées pendant de nombreuses années.

Macif - Mutavie augmente la rémunération de ses fonds en euros : rémunéré 1,20% en 2016 et 2017, le fonds en euros de Multi Vie et Livret Vie rebondit à 1,30% pour le contrat historique Livret Vie, et à 1,50% pour Multi Vie, le contrat en cours de commercialisation.

Moins de 1,50% : les taux les plus faibles

BNP Paribas Cardif - L'assureur annonce une fourchette de rémunération de 1,45% à 1,65% pour les contrats de la gamme Multiplacements, en fonction de la bonification offerte selon les contrats. Le taux moyen sur ce contrat est de 1,56% en 2018, contre 1,82% en moyenne l'année précédente.

Crédit Mutuel (Centre Est Europe et fédérations partenaires) - Les assurances vie de ACM, désormais proposées dans tout le réseau Crédit Mutuel sauf en Bretagne, dans le Sud Ouest et dans le Massif Central, affichent un taux de base de 1,40% (Plan Assurance Vie Essentiel), rendement pouvant être bonifié en fonction des montants et de la part d'unités de compte.

Groupama Gan Vie - Le taux de base des principaux contrats de l'assureur (Groupama Modulation, Groupama Premium et Chromatys Evolution) reste à 1,35%, comme l'an passé. Il peut une nouvelle fois être bonifié sous conditions, jusqu'à 2,15% cette année.

Société Générale – Sogécap, l’assureur vie de la banque rouge et noire, a publié des rendements parfaitement stables par rapport à 2017 : le taux de base des contrats grand public Erable Essentiel et Séquoia se maintient à 1,33%, avec la possibilité de le faire grimper à 1,79% ou 1,81% sous conditions et selon le contrat.

Caisse d'Epargne - Le fonds en euros du contrat phare de l'Ecureuil, Millevie Essentielle, rebondit légèrement et retrouve son niveau de 2016 : 1,30% au titre de l'année 2018, contre 1,20% en 2017.

La Banque Postale - Le fonds en euros de la gamme Vivaccio, géré par CNP Assurances, affiche un rendement de 1,30%, en légère hausse par rapport à 2017 (1,15%).

Crédit Agricole - De sources concordantes, la rémunération servie sur le fonds en euros de Predissime 9 série 2 est de 1,25% en 2018, et de 1,40% sur le contrat désormais fermé à la commercialisation Predissime 9.

Banque Populaire - Le taux de base du fonds d'Horizéo remonte de 1,15% en 2017 à 1,25% en 2018, un rendement pouvant être bonifié jusqu'à 1,60% sur les plus gros contrats.

Crédit Mutuel (Bretagne, Sud-Ouest, Massif Central) - Le fonds en euros de Navig'Options, contrat phare de Suravenir pour le réseau Crédit Mutuel Arkéa, affiche une rémunération de 1,20% en 2018, comme en 2017.

Crédit Mutuel (Nord Europe) - L'assureur ACMN Vie fusionnant avec ACM (Crédit Mutuel Alliance Fédérale), les contrats ACMN Opale (1% en 2018), ACMN Avenir (1,25%) et ACMN Horizon (1,45% sur Euro Patrimoine) sont désormais fermés à la commercialisation.

Fonds immobiliers et dynamiques : de 0% à plus de 3% !

Les fonds en euros à dominante immobilière, ou partiellement investis en actions (« dynamiques »), affichent des performances allant de 0% (Sécurité Target Euro et EuroSélection 2) à 3,20% (Sécurité Pierre Euro). Mais ces fonds aux performances parfois attrayantes sont moins accessibles que les fonds en euros « classiques » listés dans cet article. L'accès aux fonds immobiliers et dynamiques est quasi toujours conditionné à un investissement en unités de compte par ailleurs.

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Une baisse uniforme des rendements 2018

Au final, pour 2018, « les évolutions seront homogènes, car le taux servi du fonds en euros n’est plus au cœur de la stratégie des assureurs », expliquait fin 2018 Gildas Robert, directeur conseil actuariat et finance du cabinet Optimind. Les différents analystes s’accordent sur une baisse de l’ordre de 0,20 point pour l’ensemble du marché, pour un taux moyen attendu autour de 1,60%, contre 1,83% selon le régulateur banque-assurance, l’ACPR, en 2017.

Le site spécialisé Good Value for Money, qui fait office de référence dans le secteur, a ainsi été le premier à avancer une estimation de taux moyen pour 2018, à 1,60% Une estimation ensuite confirmée par Optimind ainsi que par le Cercle de l’épargne, animé par l’économiste Philippe Crevel, ce dernier citant une « moyenne évaluée à 1,6%/1,7% » dans une publication récente.

Des taux allant du simple au triple ?

Malgré la baisse attendue comme « homogène », les écarts de rendements restent très importants pour les fonds en euros « classiques », ceux qui sont accessibles au plus grand nombre. La « différence de rémunération d’un assureur à un autre » dépend de trois facteurs, comme l’explique Emilie Edroux, experte épargne-retraite d’Optimind : « leur stratégie de placements financiers ; le niveau de prudence (réalisation de plus-values, dotation de la provision pour participation aux bénéfices) ; et la hauteur de leurs frais de gestion. »

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Comme pour les performances 2017, les meilleurs taux 2018 des fonds « classiques » (ou « grand public ») se situent comme prévu autour de 2,50%, et les plus faibles proches de 1%. Traditionnellement, les fonds des associations d’épargnants, des petits assureurs mutualistes voire des courtiers web font partie des mieux-disants, et les fonds d’entrée de gamme des grands réseaux bancaires figurent en queue de classement.

(1) Tous les taux évoqués dans cet article sont exprimés nets de frais de gestion. Ils ne prennent en revanche pas en compte les prélèvements sociaux et fiscaux, qui viennent donc rogner la rémunération servie aux assurés a posteriori.