Halte au faux suspense. Vous avez une assurance vie et avez opté pour la gestion pilotée ? A l'heure d'éplucher votre relevé annuel ou en vous connectant à votre espace client, vous avez forcément fait la grimace. Sans surprise, à la vue de la catastrophique année boursière, aucun profil n'a réussi à évité les pertes. Voici le palmarès annuel de MoneyVox, centré sur l'assurance vie à frais réduits, avec beaucoup, beaucoup, de « - ».
La Bourse de Paris a perdu quasi 10% l'an dernier. Et quasi tous les contrats d'assurance vie portant une part de risque ont dévissé l'an passé. La photographie de l'année 2022 n'est donc pas bonne, quelle que soit le distributeur et le mandat de gestion pilotée. Un sans faute, dans le mauvaise sens : si l'on se borne à la stricte analyse de la performance 2022, même les plus prudents des profils affichent des rendements négatifs. Rassurez-vous tout de même : pour l'heure, le début d'année 2023 est meilleur sur les marchés boursiers... En attendant de savoir ce que vous réservent les prochains mois, zoom sur les (très mauvaises) performances de l'année passée, en se concentrant sur l'assurance vie en ligne, qui a démocratisé l'accès à la gestion sous mandat.
Le match des banques en ligne
Un mouvement notable dans l'univers de la gestion pilotée côté banques en ligne : ING a transféré son portefeuille à Boursorama, ce qui crée une ligne supplémentaire chez le leader désormais incontesté de la banque en ligne en France.
Et une absence. Voici ce que l'on lit sur la page « Assurance-vie BforBank » depuis plusieurs semaines : « L'offre d'Assurance-vie BforBank évolue, afin de finaliser ce prochain service, nous avons décidé de suspendre la commercialisation de notre offre actuelle. Si vous êtes déjà client, cette décision n'a évidemment aucun impact sur votre contrat d'assurance vie et la réalisation de vos opérations (arbitrages, versements, rachats...). » La rédaction de MoneyVox a tout de même interrogé la banque sur les performances servies à ses clients mais cette demande est pour l'heure restée lettre morte.
| Banques en ligne | Profils prudents | Nom du profil |
|---|---|---|
| BforBank Vie | Non communiqué (NC) | Prudent |
| Boursorama Vie | -11,49% | Défensif |
| -12,5% | Sycomore AM (défensif) | |
| -9,49% | Ex ING Vie (Rothschild&Co) | |
| Fortuneo Vie | -2,51% | Modérée |
| Monabanq Vie Premium | -5,57% | Profil modéré |
Sont catégorisés « prudents » les profils prévoyant une allocation investie majoritairement (plus de 50%) sur le fonds en euros ou fonds monétaires et obligataires.
Source : déclaration des établissements, en mars 2023.
| Banques en ligne | Profils équilibrés | Nom du profil |
|---|---|---|
| BforBank Vie | NC | Équilibré |
| Boursorama Vie | -14,99% | Équilibré |
| -14,5% | Sycomore AM (équilibre) | |
| -13,68% | Ex ING Vie (Rothschild&Co) | |
| Fortuneo Vie | -9,5% | Equilibrée |
| Monabanq Vie Premium | -12,83% | Investissement Durable Equilibré |
Sont intégrés à la catégorie « équilibrés », les profils présentés comme tels par les distributeurs et dont l'allocation sur le fonds en euros et obligataires avoisine les 30% à 50%.
Source : déclaration des établissements, en mars 2023.
| Banques en ligne | Profils dynamiques | Nom du profil |
|---|---|---|
| BforBank Vie | NC | Dynamique & Offensif |
| Boursorama Vie | -17,12% | Réactif |
| -17,5% | Dynamique | |
| -21,34% | Offensif | |
| -16,8% | Sycomore AM (dynamique) | |
| -16,27% | Ex ING Vie (Rothschild&Co) - Dynamique | |
| -19,16% | Ex ING Vie (Rothschild&Co) - Offensif | |
| Fortuneo Vie | -14,16% | Dynamique |
| Monabanq Vie Premium | -14,24% | Investissement Durable Dynamique |
Lorsque la proportion de supports peu volatils ou garantis passent en-deçà de 30%, le profil est systématiquement catégorisé comme « risqué ».
Source : déclaration des établissements, en mars 2023.
Assurance vie : choisir la gestion pilotée, est-ce vraiment une bonne idée ?
Courtiers et fintechs
Les fintechs et leurs mandats à gestion passive, moins coûteuse, basés sur les trackers (ETF) qui répliquent des indices, s'en sortent-elles mieux ? Quid des courtiers historiques du web et leurs multiples profils ? Zéro suspense : l'année 2022 se décline en 50 nuances de performances négatives.
| Contrats des courtiers web | Profils prudents | Nom du profil |
|---|---|---|
| Altaprofits Vie | -5,72% | Risque 1 |
| -6,40% | Risque 2 | |
| -7,14% | Risque 3 | |
| Croissance Avenir (Epargnissimo) | -2.91% | Prudent |
| Evolution Vie (Assurancevie.com) | -17,71% | Prudent |
| IP-Vie (Investisseur Privé) | -3,62% | Sérénité |
| -6,62% | Prudence | |
| Linxea Avenir | -1,36% | Défensif |
| Linxea Vie | -1,93% | Défensif |
| Linxea Spirit | -1,98% | Défensif |
| Linxea Zen | -1,92% | Défensif |
| M Stratégie Allocation Vie (Meilleurtaux Placement) | -3,51% | Prudent |
| Placement-direct Essentiel | -4,3% | Prudent 1 |
| -4,9% | Prudent 2 | |
| -5,3% | Prudent 3 | |
| Placement-direct Vie | -1,70% | Prudent 1 |
| -3,39% | Prudent 2 | |
| -4,67% | Prudent 3 | |
| Puissance Avenir (Assurancevie.com) | -4,56% | Modéré |
Source : déclaration des établissements, en mars 2023.
| Contrats des courtiers web | Profils équilibrés | Nom du profil |
|---|---|---|
| Altaprofits Vie | -8,03% | Risque 4 |
| -8,77% | Risque 5 | |
| Croissance Avenir (Epargnissimo) | -7,97% | Equilibré |
| Digital Vie (Altaprofits) | -6,70% | Patrimoine |
| -8,64% | Lazard 1 | |
| Evolution Vie (Assurancevie.com) | -17,15% | Equilibre |
| IP-Vie (Investisseur Privé) | -9,55% | Confort |
| -13,83% | Equilibre | |
| Link Vie (Primonial) | NC | Equilibré |
| Linxea Avenir | -5,21% | Equilibre |
| Linxea Vie | -4,78% | Equilibre |
| Linxea Spirit | -5,20% | Equilibre |
| Linxea Zen | -5,03% | Equilibre |
| M Stratégie Allocation Vie (Meilleurtaux Placement) | -6,29% | Equilibré |
| Placement-direct Essentiel | -8% | Equilibre 1 |
| -9,7% | Equilibre 2 | |
| -12,2% | Equilibre 3 | |
| Placement-direct Vie | -6,44% | Equilibre 1 |
| -7,95% | Equilibre 2 | |
| -9,78% | Equilibre 3 | |
| Puissance Avenir (Assurancevie.com) | -7,30% | Equilibré |
Source : déclaration des établissements, en mars 2023.
| Contrats des courtiers web | Profils dynamiques | Nom du profil |
|---|---|---|
| Altaprofits Vie | -8,72% | Carte Blanche |
| -9,28% | Risque 6 | |
| -9,91% | Risque 7 | |
| -10,51% | Risque 8 | |
| -11,27% | Risque 9 | |
| Croissance Avenir (Epargnissimo) | -14,79% | Dynamique |
| Digital Vie (Altaprofits) | -8,08% | Carte blanche |
| -10,74% | Lazard 2 | |
| -12,52% | Lazard 3 | |
| Evolution Vie (Assurancevie.com) | -16,81% | Dynamique |
| IP-Vie (Investisseur Privé) | -14,53% | Dynamique |
| -20,75% | Audace | |
| Link Vie (Primonial) | NC | Dynamique & Offensif |
| Linxea Avenir | -8,04% | Dynamique |
| -10,42% | Agressif | |
| Linxea Vie | -7,6% | Dynamique |
| -9,89% | Agressif | |
| Linxea Spirit | -7,87% | Dynamique |
| -9,89% | Agressif | |
| Linxea Zen | -7,45% | Dynamique |
| -9,46% | Agressif | |
| M Stratégie Allocation Vie (Meilleurtaux Placement) | -10,34% | Dynamique |
| -15,19% | Offensif | |
| Placement-direct Essentiel | -15% | Dynamique 1 |
| -17% | Dynamique 2 | |
| -17,2% | Offensif | |
| Placement-direct Vie | -12,88% | Dynamique 1 |
| -14,87% | Dynamique 2 | |
| -18,01% | Offensif | |
| -15,27% | Choix responsable | |
| Puissance Avenir (Assurancevie.com) | -11,76% | Dynamique |
| Titres@Vie (Altaprofits) | -6,41% | Gestion Privée |
| -8,59% | Carte Blanche |
Source : déclaration des établissements, en mars 2023.
Et voici la même classification pour les plus récents des acteurs de l'épargne en ligne : les « fintechs » de l'assurance vie.
| Contrats des fintechs | Profils prudents | Nom du profil |
|---|---|---|
| Artur | -4,33% | P1 |
| -5,86% | P2 | |
| Goodvest | -19.63% | Profils prudents |
| Mon Petit Placement * | -3,99% | Volontaire |
| -10,75% | Energique | |
| Nalo Patrimoine ** | -10,1% | 25% actions, standard |
| -14,1% | 25% actions, éco-responsable | |
| Grisbee Vie | -2,91% | Prudent |
| Ramify | -7,4% | Prudent (2/10) |
| Yomoni Vie | -4,40% | P2 |
| -6,47% | P3 | |
| WeSave Patrimoine | -5,98% | Profil 1 |
| -7,29% | P2 |
* Mon Petit Placement ne propose pas une véritable gestion pilotée mais une gestion conseillée ou « co-pilotée ».
** Nalo est un cas particulier : la fintech ne propose pas de profil de gestion type, uniquement du sur-mesure, mais communique des performances « type » afin de pouvoir être comparée aux autres gestionnaires.
Source : déclaration des établissements, en mars 2023.
| Contrats des fintechs | Profils équilibrés | Nom du profil |
|---|---|---|
| Artur | -7,63% | P3 |
| -10,87% | P4 | |
| Goodvest | -19,92% | Profils équilibrés |
| Mon Petit Placement | -18,91% | Ambitieux |
| Nalo Patrimoine | -12,3% | 50% actions, standard |
| -14,6% | 50% actions, éco-responsable | |
| Grisbee Vie | -7,97% | Profil équilibré |
| Ramify | -8,9% | Equilibré (5/10) |
| Yomoni Vie | -10,53% | P4 |
| -14,47% | P5 | |
| -18,26% | P6 | |
| WeSave Patrimoine | -8,56% | P3 |
| -9,63% | P4 | |
| -10,56% | 05 |
| Contrats des fintechs | Profils dynamiques | Nom du profil |
|---|---|---|
| Artur | -12,33% | P5 |
| -14,15% | P6 | |
| Cashbee+ | -14,02% | Impact |
| -13,51% | Inclusion | |
| -16,12% | Tech | |
| -13,12% | Climat | |
| -11,37% | Défensif | |
| -12,77% | Pilote Auto | |
| Goodvest | -19,23% | Profils risqués |
| Mon Petit Placement | -18,31% | Intrépide |
| Nalo Patrimoine | -14,6% | 75% actions, standard |
| -14,9% | 75% actions, éco-responsable | |
| Grisbee Vie | -14,79% | Dynamique |
| Ramify | -13% | Offensif (8/10) |
| Yomoni Vie | -18,24% | P7 |
| -18,13% | P8 | |
| -18,07% | P9 | |
| -18% | P10 | |
| WeSave Patrimoine | -11,02% | P6 (offensif 1) |
| -12,05% | P7 (offensif 2) | |
| -12,80% | P8 (offensif 3) | |
| -13,60% | P9 (agressif 1) | |
| -14,39% | P10 (agressif 2) |
Juger sur le long terme
Evidemment, arrêter son jugement sur la base d'une mauvaise année serait réducteur. Il suffit de mettre toutes les performances négatives ci-dessus face aux excellents scores de l'année (souvent record) 2021 pour se convaincre que la gestion pilotée d'une assurance vie se jauge sur le temps long.
Il existe d'ailleurs un précédent dans un passé récent : en 2018, pour ce même palmarès annuel de la gestion pilotée « web », certains profils émargeaient à -16%, et seuls deux parvenaient à limiter la casse avec un zéro pointé. En 2019, l'euphorie boursière avait aussitôt effacé les pertes de l'année précédente : +26% pour le CAC40, +22% à Wall Street, +19% pour le Nikkei japonais, etc. Et jusqu'à +26% pour la gestion pilotée dans notre palmarès annuel.
Prenons quelques exemples, pêle-mêle. Monabanq Vie Premium : -14,24% en 2022 sur le profil dynamique... mais +14,44% l'année précédente et 1,39% en 2020. Boursorama, profil dynamique piloté par Edmond de Rothschild AM : -17,5% en 2022... et encore -1,07% sur les 5 dernières années, mais +43,7% sur 10 ans ! Ou encore... Meilleurtaux Allocation Vie : -10,34% l'an passé mais +21,32% en cumulé depuis le lancement en avril 2020. Le profil « carte blanche » de Titres@Vie, chez Altaprofits : -8,59% en 2022 mais +69,86% en cumulé depuis le lancement début 2011. Ou, enfin, Cashbee+ : -13,12% sur le profil « climat » en 2022, mais +10,64% l'année précédente et +3,82% entre début janvier et mi-mars 2023.
Match des gestions pilotées : à quand une véritable transparence ?
Comment comparer efficacement les mandats de gestion de l'assurance vie ? Le chantier est immense. Alors que les épargnants sont quasi systématiquement invités à investir sur les unités de compte (UC), la gestion pilotée est la réponse d'une frange de plus en plus majoritaire de distributeurs pour les accompagner vers les UC.
Problème(s). Quelle est la définition précise d'un profil prudent ? Et modéré ? Ou dynamique ? D'un assureur ou gestionnaire à un autre, les profils dits « responsables » sont-ils vraiment similaires ou comparables ? La performance du fonds en euros est-elle systématiquement comprise dans la performance communiquée publiquement, histoire que les rendements soient réellement tous comparables ? A ce stade, mis à part quelques recommandations, l'encadrement promis par le pôle commun des régulateurs bancaire (ACPR) et financier (AMF) se fait attendre...
Pire : signalons l'absence de transparence du secteur sur la publication des performances annuelles de la gestion pilotée. Alors que ce mode de gestion est très largement mis en avant, les clients et clients potentiels doivent fouiller sur les sites internet des courtiers, fintechs et banques en ligne pour trouver le rendement de l'année passée... et encore, selon le relevé effectué par MoneyVox, cet historique reste bien souvent absent des sites web.
