Conserver 1 million d'euros sur le compte bancaire de votre entreprise ? Jusqu'à présent, cela ne posait de problème à personne. Mais les temps changent.
« Il y a quelques années, les entreprises avaient peu de liquidités excédentaires, puisqu'elles investissaient massivement dans leur croissance. Mais aujourd'hui, le contexte économique paraît plus incertain. Résultat ? De nombreuses entreprises ont retardé leurs investissements et disposent à présent d'un surplus de trésorerie », observe Marc Tempelman, cofondateur de la solution d'épargne Cashbee.
Que faire de tout ce cash ? Jusqu'à récemment, beaucoup d'entreprises laissaient leurs liquidités excédentaires dormir sur un compte courant. Mais l'inflation a changé la donne. Cette dernière devait n'être que transitoire. Pourtant, 12 mois plus tard, le coût de la vie continue à flamber. Pour preuve : en septembre dernier, les prix à la consommation ont progressé de 4,9% sur un an, selon l'Insee.
L'impact sur la façon dont les entreprises gèrent leur trésorerie est double. Premièrement, il est devenu très coûteux de laisser de l'argent dormir sur un compte. Et d'autre part, les hausses de taux à répétition des banquiers centraux ont ramené à la vie plusieurs placements oubliés, dont certains sont parfaitement adaptés pour recueillir le surplus de trésorerie des entreprises. Ces placements, les voici.
1 - Le compte à terme
C'est de loin la solution la plus simple pour placer votre surplus de trésorerie. Le principe de ce placement ? Vous prêtez de l'argent à votre banque pour une durée qui peut s'étendre de 6 mois à 5 ans, selon votre choix. En contrepartie de l'argent que vous lui confiez, votre banque s'engage à vous verser des intérêts.
La rémunération est versée en une fois, à l'échéance du compte à terme, et son montant dépend le plus souvent de la durée d'immobilisation de vos fonds. Cette dernière est déterminée lors de la signature du contrat. En général, plus vos fonds sont bloqués pendant longtemps, plus le rendement est attractif.
La plateforme d'épargne en ligne Cashbee propose par exemple un compte à terme rémunéré à hauteur de 3,80% sous réserve que les fonds de votre entreprise soient immobilisés pendant 6 mois. Et si vous êtes prêt à ne pas toucher à vos liquidités pendant 12 mois, le taux d'intérêt peut grimper jusqu'à 4,20%.
L'avantage de ce placement, c'est qu'il est possible d'ouvrir un CAT en ligne en quelques minutes. De plus, vous n'avez rien à faire, et vous ne prenez aucun risque, puisque votre capital est garanti. Même en cas de faillite de votre banque, vous êtes protégé à hauteur de 100 000 euros par le Fonds de Garantie des Dépôts et de Résolution.
Enfin, contrairement à ce que l'on pourrait croire, ce placement offre une bonne liquidité, puisqu'il est possible de « casser » votre CAT avant échéance si la situation de votre entreprise évolue et que vous avez besoin de cash en urgence. Seul bémol : vous renoncez alors à percevoir vos intérêts.
Pour limiter les risques et maximiser vos rendements, sachez que vous n'êtes pas limité à un seul compte à terme. « Si vous connaissez l'échéancier de vos besoins financiers, vous pouvez échelonner vos placements en ouvrant plusieurs CAT à différentes échéances », précise Marc Tempelman.
Compte à terme : fonctionnement et comparatif
2 - Les produits structurés
Autre placement incontournable : les produits structurés. Ces derniers avaient presque disparu des radars. Mais depuis quelques mois, on les retrouve partout. Et pour cause : « La configuration de marché actuelle est très favorable, avec des taux élevés, et une forte volatilité sur les marchés actions », note Aymeric Richard, dirigeant du cabinet Chartrons Patrimoine, membre de l'écosystème Neofa.
Ces produits peuvent être logés dans un compte-titres ou un contrat de capitalisation. L'avantage, c'est que certains d'entre eux proposent des rendements qui peuvent grimper jusqu'à 4, 5 voire 6%, ainsi qu'une garantie en capital. Chartrons Patrimoine propose par exemple un fonds structuré distribuant un coupon qui correspond à 110% de l'inflation pendant 6 ans avec une garantie totale du capital à terme.
Cela dit, gardez à l'esprit que même avec une garantie totale en capital, ce placement présente des risques. Vous pouvez vendre un produit structuré avant son terme. Toutefois, votre capital n'est garanti qu'à échéance. Le risque, c'est alors de devoir vendre à perte si vous avez besoin de liquidités en urgence. Pour éviter cela, veillez à ne placer qu'une fraction de votre trésorerie sur ce type de produits.
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3 - Les fonds obligataires
Vous pouvez également investir une partie de votre excédent de trésorerie dans des obligations, soit détenues en direct, soit par l'intermédiaire de fonds obligataires. Ce placement profite lui aussi de la remontée des taux. Résultat ? Les rendements de certains fonds obligataires peuvent atteindre 4 à 6%.
Toutefois, cette stratégie n'est pas tout à fait sans danger. Pour commencer, il y a le risque qu'un émetteur fasse défaut. « Pour plus de sécurité, vous pouvez privilégier des fonds Investment grade, c'est-à-dire investis dans des obligations d'Etat. Le risque de défaut est alors très faible, mais les rendements seront moins élevés », explique Aymeric Richard.
Autre risque : celui de perte en capital, car là encore, vous avez de bonnes chances de récupérer votre mise de départ si vous conservez vos obligations jusqu'à échéance. Cela dit, la valeur de ces titres sur le marché secondaire fluctue. Et si vous devez vous en séparer plus tôt parce que vous avez un besoin urgent de liquidités, vous risquez de perdre une partie de votre argent.
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4 - Les SCPI
Dernière option à envisager : les sociétés civiles de placement immobilier – ou SCPI. Ces véhicules de placement collectif vous permettent d'investir dans la pierre en mutualisant les risques. Concrètement, vous achetez des parts dans un fonds, ce dernier investit votre argent dans des biens immobiliers, et vous touchez une partie des loyers.
L'avantage, c'est que la société de gestion s'occupe de tout. Une fois que vous avez investi, vous n'avez plus rien à faire. Et pour ne rien gâcher, les rendements sur ce type de placement sont attractifs : en 2022, les SCPI ont ainsi rapporté 4,53% en moyenne, d'après l'association des professionnels du secteur (Aspim).
Toutefois, la prudence reste de mise, car le secteur de l'immobilier est en crise depuis plusieurs mois. Certaines SCPI ont revu le prix de leurs parts à la baisse. Et la chute est parfois vertigineuse : -13,92% pour Edissimo, -17,04% pour Génépierre (Amundi) ou encore -17,07% pour Accimmo Pierre (BNP Paribas REIM).
« Il est toujours possible d'investir, car plusieurs SCPI, et notamment les véhicules récents, comme MCF immocap Value ou Novaxia Neo, continuent à performer, avec des rendements supérieurs à 6% en 2022. Cela dit, il faut se montrer plus sélectif et investir dans une optique à long terme », estime Aymeric Richard.
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Comment choisir les bons placements pour votre entreprise ?
Pour faire le bon choix, vos placements doivent remplir quatre critères. À commencer par la simplicité. « Si la mission de votre entreprise, c'est de vendre des stylos, restez concentré sur votre cœur de métier. Optez pour une gestion passive et privilégiez les placements faciles, sans quoi le suivi de votre épargne risque de devenir trop chronophage pour votre trésorier », conseille Marc Tempelman.
Autre point clé : la liquidité. « Faites en sorte que votre société puisse avoir accès en permanence aux liquidités nécessaires pour financer ses dépenses courantes ou ses investissements à court et moyen terme », reprend Marc Tempelman. Autrement dit, évitez dans la mesure du possible les placements qui ne vous offrent aucune porte de sortie en cas d'urgence.
Par ailleurs, privilégiez les placements sur lesquels les risques sont faibles, voire inexistants. « Certaines entreprises comme Tesla ont fait parler d'elles parce qu'elles ont investi une partie de leur trésorerie dans des actifs spéculatifs, tels que le bitcoin. Mais en règle générale, mieux vaut éviter ce type d'opération. Ne jouez pas au casino avec les fonds de votre entreprise », recommande Marc Tempelman.
En dernier lieu, si vous avez repéré un placement et que celui-ci répond à tous les critères déjà évoqués, intéressez-vous à son rendement net, c'est-à-dire ce qu'il vous rapporte après calcul des frais et de la fiscalité. Le but, c'est bien sûr de maximiser la rentabilité de votre placement, mais sans que cela se fasse au détriment de la simplicité, de la liquidité, ou de la sécurité.
En résumé :
Voici les placements les plus fréquemment recommandés aux entreprises qui souhaitent placer leur trésorerie :
- Les comptes à terme – Si vous souhaitez faire fructifier votre épargne sans prendre aucun risque.
- Les produits structurés – Si vous souhaitez vous exposer aux marchés financiers tout en bénéficiant d'une garantie en capital.
- Les fonds obligataires – Si vous souhaitez investir sur le long terme sans prendre trop de risques.
- La pierre-papier – Si vous souhaitez placer une partie de votre trésorerie à très long terme et diversifier vos investissements.
D'autres placements peuvent être envisagés. Pour faire le bon choix, assurez-vous que ces derniers répondent à ces 4 critères :
- Simplicité – Optez pour des placements faciles à gérer sur la durée et restez concentré sur votre cœur de métier.
- Liquidité – Assurez-vous que vos fonds soient toujours disponibles pour financer les dépenses de votre entreprise en cas d'urgence.
- Sécurité – Privilégiez les placements très peu ou pas risqués. Ne jouez pas au casino avec vos liquidités.
- Rentabilité – Choisissez des placements avec des rendements attractifs. N'oubliez pas de prendre en compte les frais et la fiscalité.
