Les Français ont accumulé 170 milliards d'euros d'épargne supplémentaire depuis le début de la pandémie. Deux ans après, ont-ils fini par les dépenser ?
« Epargne Covid » : l'expression désigne les quelque 170 milliards d'euros d'épargne supplémentaire accumulés par les Français depuis le début de la pandémie, selon la Banque de France. Un bas de laine suivi de près : les économistes scrutent avec attention, en effet, le niveau d'épargne des ménages, et à quel rythme ces derniers vont dépenser cette épargne supplémentaire. Pourquoi ? Parce que la consommation des ménages reste le premier moteur de la croissance française.
Début 2022, le bas de laine supplémentaire des ménages représente encore 6% du stock total de leur épargne, ce qui signifie « qu'on ne voit toujours pas, au moins globalement, de comportement franc de désépargne chez les ménages français », selon une étude publiée mardi par le Conseil d'analyse économique (CAE) et réalisée à partir de l'analyse d'un échantillon de données bancaires de ménages anonymisé du réseau Crédit Mutuel Alliance Fédérale. L'incertitude sanitaire encore présente et l'accélération de l'inflation depuis l'automne dernier peuvent expliquer que les ménages ne dépensent pas plus rapidement l'argent qu'ils ont mis de côté.
20% des Français l'ont déjà dépensé
Mais le comportement des ménages vis-à-vis de leur épargne dépend de leur niveau de vie, observent les auteurs de l'étude du CAE. S'il y a toujours globalement un surcroît d'épargne, « à partir de septembre 2021, [il] commence à diminuer » pour toutes les catégories de ménages, « à l'exception » des 10% les plus aisés « pour lesquels il semble se stabiliser », indiquent-ils. L'analyse des comptes bancaires des ménages montrent encore que depuis mars 2021, ces derniers ont surtout vu progresser les dépôts sur leur comptes titres, qui permettent d'investir en Bourse, ce qui pourrait s'expliquer par la bonne santé des indices boursiers après leur chute de début 2020.
Les 20% de ménages les plus modestes, en revanche, « auraient quasiment consommé en totalité le surcroit d'épargne qui a été généré durant la crise sanitaire ».
