Orange a publié ses résultats hier
Orange a confirmé son redressement financier en 2017, porté par le retour à la croissance de ses revenus en France et par des résultats record en Espagne.
Pour la première fois depuis 2009, le cash-flow a augmenté en 2017.
Les attentes du marché ont été légèrement dépassées.
L'opérateur historique a signé l'an dernier un chiffre d'affaires et un résultat d'exploitation ajusté en hausse pour la deuxième année consécutive.
La croissance des revenus d'Orange a doublé d'une année sur l'autre à 41,1 milliards d'euros (+1,2% contre +0,6% en 2016). L'Ebitda ajusté a progressé de 2,2% à 12,82 milliards.
Ceci grâce aux investissements, 7,3 milliards d'euros en 2017, dans la fibre et la 4G.
Un pic d’investissements à 7,4 milliards d’euros est prévu en 2018.
De 3,6 millions de logements raccordables à la fibre fin 2014, l'objectif était de passer à 20 millions en 2022.
En 2017, 9,1 millions de foyers sont raccordables à la fibre optique en France.
L'opérateur prévoit maintenant une avance dans le déploiement de la fibre en France avec 20 millions de logements raccordables à la fibre en Zone Très Dense (ZTD) et Zone Moyennement Dense (ZMD) dès 2021 au lieu de 2022.
La dynamique positive se confirme donc pour l'entreprise, qui promet de verser l'année prochaine un dividende de 0,70 euro à ses actionnaires (0,65 € en 2017).
"De solides résultats conformes aux attentes", résume Bryan Garnier, qui recommande à ses clients d'acheter le titre, en visant 17,20 euros.
Morgan Stanley, Jefferies, Kepler Cheuvreux et Barclays ont tous réitéré leurs recommandations positives.
Quant à Oddo, il vise 18,50 euros.
J'avais écrit dans le post précédent que le dossier Orange pouvait dorénavant être regardé avec optimisme.
Malheureusement, malgré l'optimisme affiché, le titre n'en profite pas et cote sous les 14 €
La zone horizontale 13€ / 13,40 € (zone verte) continue de faire office de soutien au titre dont les cours sont maintenant limités à l ahausse par 2 obliques long terme (pointillés verts et rouges).
Un PER à moins de 13, un rendement à plus de 5%, ou les commentaires positifs des grands bureaux d'analyses :
Rien n'arrive à faire décoller le titre.
Dans ces conditions, on voit mal qu'est-ce qui pourrait relancer le mouvement haussier dans un proche avenir, d'autant plus que la hausse des taux va peser sur l'entreprise dont le secteur d'activité nécessite en permanence d'importants capitaux.
Le secteur Télécom est en baisse de plus de 5% depuis le 1er janvier.... Une performance négative qui doit être uniquement battue par les foncières (-6%), autre secteur fortement dépendant des taux d'intérêts.
Orange a confirmé son redressement financier en 2017, porté par le retour à la croissance de ses revenus en France et par des résultats record en Espagne.
Pour la première fois depuis 2009, le cash-flow a augmenté en 2017.
Les attentes du marché ont été légèrement dépassées.
L'opérateur historique a signé l'an dernier un chiffre d'affaires et un résultat d'exploitation ajusté en hausse pour la deuxième année consécutive.
La croissance des revenus d'Orange a doublé d'une année sur l'autre à 41,1 milliards d'euros (+1,2% contre +0,6% en 2016). L'Ebitda ajusté a progressé de 2,2% à 12,82 milliards.
Ceci grâce aux investissements, 7,3 milliards d'euros en 2017, dans la fibre et la 4G.
Un pic d’investissements à 7,4 milliards d’euros est prévu en 2018.
De 3,6 millions de logements raccordables à la fibre fin 2014, l'objectif était de passer à 20 millions en 2022.
En 2017, 9,1 millions de foyers sont raccordables à la fibre optique en France.
L'opérateur prévoit maintenant une avance dans le déploiement de la fibre en France avec 20 millions de logements raccordables à la fibre en Zone Très Dense (ZTD) et Zone Moyennement Dense (ZMD) dès 2021 au lieu de 2022.
La dynamique positive se confirme donc pour l'entreprise, qui promet de verser l'année prochaine un dividende de 0,70 euro à ses actionnaires (0,65 € en 2017).
"De solides résultats conformes aux attentes", résume Bryan Garnier, qui recommande à ses clients d'acheter le titre, en visant 17,20 euros.
Morgan Stanley, Jefferies, Kepler Cheuvreux et Barclays ont tous réitéré leurs recommandations positives.
Quant à Oddo, il vise 18,50 euros.
J'avais écrit dans le post précédent que le dossier Orange pouvait dorénavant être regardé avec optimisme.
Malheureusement, malgré l'optimisme affiché, le titre n'en profite pas et cote sous les 14 €
La zone horizontale 13€ / 13,40 € (zone verte) continue de faire office de soutien au titre dont les cours sont maintenant limités à l ahausse par 2 obliques long terme (pointillés verts et rouges).
Un PER à moins de 13, un rendement à plus de 5%, ou les commentaires positifs des grands bureaux d'analyses :
Rien n'arrive à faire décoller le titre.
Dans ces conditions, on voit mal qu'est-ce qui pourrait relancer le mouvement haussier dans un proche avenir, d'autant plus que la hausse des taux va peser sur l'entreprise dont le secteur d'activité nécessite en permanence d'importants capitaux.
Le secteur Télécom est en baisse de plus de 5% depuis le 1er janvier.... Une performance négative qui doit être uniquement battue par les foncières (-6%), autre secteur fortement dépendant des taux d'intérêts.
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