Robertet - FR0000039091 RBT

[Jeune_padawan]

Oui, mais pourquoi en passer par cette offre à 885€ alors que ce soir le titre cote 893€ qui est un cours plutôt bas pour la valeur.

Oh tu sais la logique des marchés . On n'a pas l'info sur le nombre de titres que la famille dirigeante a pu apporter.

 

[poam5356]

On n'a pas l'info sur le nombre de titres que la famille dirigeante a pu apporter.

Si, je l'avais lu quelque-part, mais j'ai oublié depuis.

 

[poam5356]

On n'a pas l'info sur le nombre de titres que la famille dirigeante a pu apporter.

Voilà, il suffisait d'attendre la com officielle :

"Robertet annonce le succès de l'offre publique d'achat simplifiée (l'« OPAS ») portant sur un nombre maximum de 225 989 de ses propres actions, représentant 9,77% de son capital.

L'AMF a publié le 29 août 2022 un avis indiquant que 974 063 actions ont été présentées à l'OPAS.

Le nombre d'actions présentées en réponse à l'OPAS étant supérieur au nombre d'actions visé, soit 225 989 actions, il a été procédé à une réduction des demandes de rachat. Chaque actionnaire ayant présenté ses actions à l'OPAS est servi à environ 23.21% de sa demande.

Maubert S.A., actionnaire de contrôle de Robertet, a été servie à hauteur de 225 243 actions représentant 99.67% des actions visées par l'OPAS.

Dans le cadre de cette opération, Robertet a souhaité créer de la liquidité pour ses actionnaires et gagner en flexibilité pour ses futurs investissements."

J'ai du mal à comprendre... La quasi totalité, 99,67%, aurait été apportée par Maubert SA.
Tant mieux, mais alors, quid de la réduction des demandes à 23,21% ?
Maubert SA n'était-il pas aussi concerné par cette réduction? Il faut croire que non.

 

[Jeune_padawan]

Merci @poam5356

Maubert SA n'était-il pas aussi concerné par cette réduction?

Action privilégiée ?

Par contre je ne comprends pas l'utilité du tour de passe-passe entre la holding et sa filiale Préparation de la transmission de la holding et donc diminution de l’assiette imposable ?

J'avais remarque ces paragraphe dans la documentation de l'offre :

Pacte d’Actionnaires

Les 29 actionnaires de Maubert (les « Parties au Pacte ») ont également conclu en date du 30 juin
2022 un pacte d’actionnaires (le « Pacte ») régissant les relations entre les Parties au Pacte et
organisant notamment la gouvernance de Maubert et, en particulier, la répartition des sièges au
Conseil d’administration de Maubert entre les huit différentes branches de la famille Maubert, de
même qu’il prévoit la présence d’un censeur étranger à la famille (le premier censeur étant M. Elie
Vannier). Le Pacte prévoit que Maubert désignera une majorité d’administrateurs au sein du Conseil
d’administration de Robertet.

Aux termes du Pacte, les Parties au Pacte se sont engagées à soutenir le renforcement de la politique
de distribution de Robertet sur les trois prochaines années comme indiqué à la Section 1.1.2.
Le Pacte régit la politique de distribution de Maubert au profit de ses actionnaires et prévoit que
Maubert pourra mettre en œuvre, à compter de la quatrième année suivant sa signature, une liquidité
« au fil de l’eau » financée par ses ressources propres qui bénéficierait aux Parties au Pacte qui
souhaiteraient alors vendre une partie de leurs actions Maubert.

https://www.robertet.com/wp-content...itiee-par-Robertet-sur-ses-propres-action.pdf
De même l'opération a dilué la holding :

Avant l'OPAS (tiré du même document qu'au dessus) :

Après l'OPAS (tiré du document https://www.actusnews.com/fr/telech...08/31/open/76034-communique-opas-resultat.pdf) :

 

[Krypto]

Merci @poam5356

Action privilégiée ?

Par contre je ne comprends pas l'utilité du tour de passe-passe entre la holding et sa filiale Préparation de la transmission de la holding et donc diminution de l’assiette imposable ?

J'avais remarque ces paragraphe dans la documentation de l'offre :



https://www.robertet.com/wp-content...itiee-par-Robertet-sur-ses-propres-action.pdf
De même l'opération a dilué la holding :

Avant l'OPAS (tiré du même document qu'au dessus) :
Afficher la pièce jointe 14327
Après l'OPAS (tiré du document https://www.actusnews.com/fr/telech...08/31/open/76034-communique-opas-resultat.pdf) :
Afficher la pièce jointe 14328

Merci a vous deux on sent les passioné toujours agreable de vous lire .....

 

[Jeune_padawan]

Bonsoir,

On remonte un peu le fil de Robertet avec 2 annonces : une acquisition et les chiffres 2022.

Robertet a acquis Aroma Esencial spécialisée dans la transformation de produits naturels comme le vétiver, le patchouli, le cèdre, l’ylang-ylang et d’autres produits stratégiques de l’industrie aromatique.

Julien Maubert, Directeur de la Division Matières Premières du Groupe, déclare :

Cette acquisition s’inscrit pleinement dans notre volonté de conforter notre position de leader mondial des ingrédients aromatiques naturels et de renforcer notre avantage compétitif grâce à une offre unique pour nos clients.

Au niveau des chiffres 2022, ils sont tout simplement excellents.

Le CA 2022 atteint les 703 millions d'€ soit une hausse de 5,4% à taux et périmètre constants (+16% en brut). Très bonnes performances en Europe, en Asie du Sud-Est et Chine et en Inde. Un peu moins bon sur les États-Unis.
L'EBITDA s'établit à 125 millions d’€ (+ 6% par rapport à 2021. Le bénéfice net estimé est en augmentation de l’ordre de +2% impacté par la hausse des frais financiers et des provisions.
Les chiffres définitifs seront connus le 30/04/2023.

La société annonce qu'elle s’attend à une croissance organique en ligne avec celle observée en 2022.

Source : https://www.robertet.com/informations-financieres/informations-financieres-reglementees/

Toujours actionnaire de la société, bien que tenté de rentrer sur ses concurrent (DSM-Firmenich) une fois la fusion terminée.

Ce message n'est pas un conseil d'investissement.

 

[Jeune_padawan]

Bonjour,

Nouvelle mise à jour du fil Robertet.

Le spécialiste des arômes et des ingrédients naturels pour la parfumerie a publié ses chiffres semestriels. Encore une fois ils sont bons dans leurs globalité pour le S1.

Le CA atteint 376,44 millions d'€, en croissance de 4,9% dont 4,4% de croissance organique (hors effet change et périmètres). Ce sont les Amériques du Nord et du Sud qui poussent la croissance alors que l'Europe et l'Asie sont stables.

Dans le détail, la croissance vient de la division "Parfumerie" avec +11,2%, suivi de la division "Arômes" avec un beau +6,2%.
La partie "Matières premières" déçoit légèrement (-5,1%) lié aux facteurs conjoncturels (déstockage en Amérique du Nord et inflation des produits bio qui réduit la demande).
Enfin la division "Health & beauty" (Santé & beauté soit les cosmétiques et complément alimentaires) marché bien (+3,4%) surtout en Asie.

L’EBITDA s'établit à 73,58 millions d’€, en croissance de +2,7% par rapport au S1 2022. Soit une marge brut de 19,6%.
Le résultat net est de 39,94 millions d’€, soit -11,4% par rapport au S1 2022, en raison du coût de l’endettement financier et des effets de change (croissance aux Etats-unis mais en $).

La société met à jour ses objectifs 2023 :

Compte-tenu des ralentissements et déstockages observés dans de nombreuses régions, notre objectif de
croissance de chiffre d’affaires pour l’ensemble de l’année 2023 est d’environ +4% par rapport à 2022, tandis
que la profitabilité en EBITDA devrait s’approcher du niveau de 2022.

Source : https://www.actusnews.com/fr/telech...pe-communique-comptes-semestriesl-long-v2.pdf

Ce message n'est pas un conseil d'investissement.

 

[titif0u]

Bonjour Jeune padawan

Merci pour cet update !

Après ces résultats, tu conserves le titre en portefeuille/ tu renforces ?

Quelles sont tes perspectives sur celui ci ?

 

[poam5356]

Après ces résultats, tu conserves le titre en portefeuille/ tu renforces ?

Quelles sont tes perspectives sur celui ci ?

Les perspectives que @Jeune_padawan a pour ce titre, je ne les connais pas, mais je peux donner les miennes puisque je suis investi sur ce titre depuis 5 ans.
J'ai allégé ma ligne quand le titre flirtait avec les 1000€ et je n'en ai plus qu'1 en portefeuille.
Je suis tenté d'en racheter sur les 800€... mais, d'un autre côté, je me dis que la progression à attendre est faible et qu'il vaut peut-être mieux se porter sur des titres actuellement massacrés, comme LVMH ou Hermès, qui ont un potentiel bien plus important quand le ciel va se dégager.

Robertet, même s'ils sont les champions des arômes naturels, c'est un peu un diesel en bourse.
Le titre fluctue depuis la fin 2019 dans un range relativement large entre 800et 1050€.
L'activité de Robertet est porteuse, surtout sur la division "Parfumerie", puis celle des "Arômes".
Capitalistiquement parlant, le flottant n'est que de 40%. Ce qui réduit les échanges.
Le capital est verrouillé par la famille Maubert, empêchant toute spéculation.
Sur l'année en cours, le titre affiche un -2,75% et délivre un dividende offrant un rendement de 1%
Sa croissance étant assez régulière, un peu à la manière d'Air Liquide, et en l'absence de spéculation, on peut attendre la poursuite du mouvement au sein du range.

A noter tout de même que, même si la famille Maubert verrouille le capital, rien n'est jamais gravé dans le marbre et rien ne dit qu'un jour, la belle entente au sein de la famille va continuer à offrir l'allure d'un monolithe indestructible!
La concentration est en marche au sein du secteur et des opérations de rachat ont été opérées ces dernières années par ses concurrents suisses, Firmenich et Givaudan.
Personnellement, je verrais bien un jour L'Oréal s'inviter à la table de Robertet.
Les 2 secteurs porteurs pour Robertet intéressent directement L'Oréal.
Et, à ne pas oublier, en 2021, Jérôme Bruhat a rejoint le Groupe Robertet après plus de 3 décennies passées au sein du Groupe L’Oréal. Agé de 54 ans, il occupait depuis 2015 la fonction de Président du Groupe L’Oréal au Japon.
Jérôme Bruhat a pris ses fonctions chez Robertet en tant que Directeur Général Délégué.
J'avais à l'époque noté cette remarque faite par un spécialiste de la valeur :
"Ce nouveau DG sera-t-il la passerelle entre Robertet et L'Oréal qui facilitera une montée en charge de l'Oréal dans Robertet?
Une interrogation qui fait sens et permettrait à la famille Maubert de voir son entreprise rester française et à l'Oréal de s'approprier le savoir-faire unique de Robertet dans les ingrédients naturels dont l'entreprise est leader mondial."

On peut raisonnablement y croire... Mais on na va pas jouer l'action sur cette seule éventualité.
En attendant, c'est une belle belle valeur ambassadrice d'une excellence française que peu de monde soupçonne : Les arômes naturels.
De quoi en faire un achat? A vous de juger.

Graphique en UT Hebdo :

 

[Jeune_padawan]

Après ces résultats, tu conserves le titre en portefeuille/ tu renforces ?

Oui je conserve mon action Robertet. C'est du fond de portefeuille pour le PEA-PME. Comme le souligne @poam5356 il est possible qu'il y est un jour un rapprochement avec l'Oréal ou ses concurrents Firmenich-DSM et Givaudan.
Ma préférence irait à l'Oréal.

En attendant, la société est bien gérée, j'aime bien ce qu'ils font. C'est un art d'extraire des arômes ou des essences pour parfumerie. Il ne faut pas dégrader le produit final.

La parfumerie c'est "So French" et Robertet sait faire tout comme les arômes naturels et les produits "Santé".

Robertet a procédé une OST particulière en lien avec Maubert (holding de la famille) l'année dernière. Cela pourrait préparer une sortie d'une partie des membres des huit différentes branches de la famille Maubert (voir message n°104).

Clairement c'est plus une action "coup de cœur" que de la recherche de performance. Avouez que ça fait classe de dire que tu es copropriétaire de la société qui fournit les matières premières essentiels aux parfums LV ou Hermès.

Ce message n'est pas un conseil d'investissement.