Epicurieux
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Bonjour à tous,
Pourriez-vous svp prendre connaissance de l’article infra et me faire part de vos commentaires éventuels.
https://blog.nalo.fr/investir-progressivement-ou-en-une-fois/ (N.B. : cette article concerne les investissements en ETFs).
Il semblerait que je n’appréhende pas aussi aisément que je l’escomptais une partie de l’étude menée par Nalo.
Pour résumer très succinctement les conclusions de cette étude, il apparait que :
La comparaison entre l’investissement progressif (dollar-cost averaging) et l’investissement unique (lump-sum investing) est, à mon sens, intelligible. Sur un horizon moyen-long terme, la partie du capital qui ne travaille pas sur une période plus ou moins longue, ne permettra jamais d’égaler la performance d’un capital investi en une seule fois, en début de période (et ce même si nous étions entrés à un point haut, puisque nous admettons que les marchés sont globalement haussiers).
En revanche, la comparaison entre « découper » son investissement pendant la première année de l’horizon (c’est aussi une forme d’investissement progressif) et l’investissement unique, et ce que cela implique, me semble beaucoup moins évidente. Dans ce dernier cas, l’article démontre que, statistiquement, l’investissement progressif, qui vise notamment à éviter d’entrer “au mauvais moment”, est contre-productif car il a un impact négatif sur la performance sans protéger réellement de la volatilité. Le coût de lissage de l’investissement est donc trop élevé par rapport au gain (uniquement psychologique) qu’il apporte.
Par conséquent, si nous avions par exemple 120K€ à investir, d’après cette étude, il serait bénéfique d’investir immédiatement cette somme sans tenir compte de la situation des marchés, plutôt que d’investir 10K€ par mois durant une année.
Si cette étude est avérée, pouvons-nous affirmer que cela s’applique uniquement au cas des ETFs ? Je vois difficilement comment nous pourrions étendre ce raisonnement, notamment au marché des actions.
Je vous remercie par avance de votre participation à ce fil de discussion.
Pourriez-vous svp prendre connaissance de l’article infra et me faire part de vos commentaires éventuels.
https://blog.nalo.fr/investir-progressivement-ou-en-une-fois/ (N.B. : cette article concerne les investissements en ETFs).
Il semblerait que je n’appréhende pas aussi aisément que je l’escomptais une partie de l’étude menée par Nalo.
Pour résumer très succinctement les conclusions de cette étude, il apparait que :
- « investir en un coup offre le couple rendement / risque le plus intéressant à long terme »
- « investir progressivement détériore la performance ».
La comparaison entre l’investissement progressif (dollar-cost averaging) et l’investissement unique (lump-sum investing) est, à mon sens, intelligible. Sur un horizon moyen-long terme, la partie du capital qui ne travaille pas sur une période plus ou moins longue, ne permettra jamais d’égaler la performance d’un capital investi en une seule fois, en début de période (et ce même si nous étions entrés à un point haut, puisque nous admettons que les marchés sont globalement haussiers).
En revanche, la comparaison entre « découper » son investissement pendant la première année de l’horizon (c’est aussi une forme d’investissement progressif) et l’investissement unique, et ce que cela implique, me semble beaucoup moins évidente. Dans ce dernier cas, l’article démontre que, statistiquement, l’investissement progressif, qui vise notamment à éviter d’entrer “au mauvais moment”, est contre-productif car il a un impact négatif sur la performance sans protéger réellement de la volatilité. Le coût de lissage de l’investissement est donc trop élevé par rapport au gain (uniquement psychologique) qu’il apporte.
Par conséquent, si nous avions par exemple 120K€ à investir, d’après cette étude, il serait bénéfique d’investir immédiatement cette somme sans tenir compte de la situation des marchés, plutôt que d’investir 10K€ par mois durant une année.
Si cette étude est avérée, pouvons-nous affirmer que cela s’applique uniquement au cas des ETFs ? Je vois difficilement comment nous pourrions étendre ce raisonnement, notamment au marché des actions.
Je vous remercie par avance de votre participation à ce fil de discussion.
