ETF Lyxor CAC40 qui superforme son indice ?

[Fred]

Bonjour,
J'ai une petite question pour les spécialistes.
J'ai en portefeuille de l'ETF FR0007052782 qui est censé reproduire le CAC40 et qui distribue des revenus (un peu).
La cotation est environ 1/100 de l'indice (à peu près 57 € pour un CAC à 5700 par exemple).
Avant d'acheter, j'avais repris l'historique, et remarqué que année après année, la valorisation s'érodait légèrement de 0,25%, ce qui correspond aux frais de gestion de l'ETF).
Mais depuis le début de l'année, l'ETF est beaucoup mieux valorisée que 1/100 du CAC : 74,38€ pour un CAC à 7338,25 à l'heure de poster ce message.
On le voit mieux en graphique :

Quelqu'un aurait une explication ?

 

[totoka]

il est possible que certaines entreprises composant l'etf ont distribuées des dividendes, que l'etf accumule en attendant de les délivrer à une échéance différente ?

Dapres le graph d'amundi l'etf semble bien en dessous de l'indice :
https://www.amundietf.fr/fr/particuliers/produits/equity/amundi-cac-40-ucits-etf-dist/fr0007052782

 

[Atys]

Ils vont distribuer le dividende en une seule fois en décembre et donc le cours va chuter subitement et revenir sous le cac ?

 

[poam5356]

Bonjour,

Bonsoir @Fred

Quelqu'un aurait une explication ?

Tout est normal dans cet écartement des graphes, et c'est plutôt ballot de leur part, ex-Lyxor et maintenant Amundi :
L'indice de référence est le "CAC 40 GROSS TOTAL RETURN", un indice qui capitalise les dividendes, alors que l'ETF distribue.
Forcément, au fil du temps, l'écart se creuse du montant des dividendes versés.

La comparaison devient juste si on prend le CAC 40 de code PX1 (sans prise en compte des dividendes) :
L'ETF en bleu, son indice de référence en mauve, et le CAC PX1 en vert.

 

[Fred]

Désolé d'insister, mais sur la courbe que tu montres il y a bien un décalage significatif entre courbes verte et bleu, sur 2023.
(j'avais bien pris le CAC40 par défaut, sans intégration des dividendes, dans mon premier message)

 

[7NumeroSept]

bonsoir @Fred ,
bonne remarque.
le cac ce soir fait +13.48% depuis le début de l’année et l’etf +16.52%
bon je me trompe peut-être mais oui

 

[Jeune_padawan]

Bonsoir,

Mais depuis le début de l'année, l'ETF est beaucoup mieux valorisée que 1/100 du CAC : 74,38€ pour un CAC à 7338,25 à l'heure de poster ce message.

C'est une piste.

L'ETF réplique le CAC 40 NR comme le précise @poam5356.

Mais comme il distribue des dividende il a tendance à se comporter comme le CAC 40 classique :


ETF en bleu, CAC 40 en mauve, CAC 40 NR en vert.

Or depuis avril 2023, il semble se comporter comme le CAC 40 GR (NR la différence est faible pour l'exemple) et dépasser le CAC 40 :


Une explication possible viendrait du fait que l'ETF n'a pas distribué de dividende en juillet comme d'habitude et a accumulé du cash qui est valorisé dans la VL comme tel. Ce qui mécaniquement faire apparaitre un ETF supérieur au CAC 40

D'ailleurs Amundi précise :

Afin d'aligner les dates de paiement des dividendes d'Amundi et de Lyxor, Amundi a décidé de distribuer un dividende en novembre/décembre si les revenus correspondants sont disponibles pour cet ETF.

D'ailleurs on voit ce même décalage se voit habituellement entre avril et juillet avant d'être corrigé lors de la distribution de dividende.
Ici en 2022 :

 

[poam5356]

D'ailleurs on voit ce même décalage se voit habituellement entre avril et juillet avant d'être corrigé lors de la distribution de dividende.

Désolé d'insister, mais sur la courbe que tu montres il y a bien un décalage significatif entre courbes verte et bleu, sur 2023.
(j'avais bien pris le CAC40 par défaut, sans intégration des dividendes, dans mon premier message)

Non mais c'est dingue comme il faut tout décortiquer!
@Jeune_padawan a entièrement raison... D'ailleurs, il a toujours raison!

L'ETF distribuant n'ayant pas distribué se retrouve être temporairement équivalent à un ETF capitalisant puisque les dividendes ont été perçus majoritairement au cours du printemps/été.
La distribution va rétablir l'écart entre les 2.

L'ETF en bleu colle parfaitement au CAC PX1GR qui capitalise alors que le CAC non capitalisé (FCHI) commence à décrocher avec la période de distribution qui commence vers fin avril.

 

[Jeune_padawan]

D'ailleurs, il a toujours raison!

non et le marché me le rappelle tous les jours

 

[Fred]

Ben voilà, j'ai ma réponse
Merci à tous pour vos recherches !
Il y a vraiment plein de gens formidables ici