Il l'est !
Vous pouvez les vendre à tout moment.
Les DPS ont une valeur économique propre. Ils permettent la souscription d'actions nouvelles à un prix plus avantageux par rapport au prix du marché à un instant T. Ils sont négociables en bourse et ont une cotation propre pendant leur durée de validité.
En tant qu'actionnaire vous pouvez, pendant leur délai de validité, vendre ou exercer vos DPS, c'est-à-dire souscrire aux actions nouvelles, partiellement ou en totalité.
Quatre choix s'offrent à vous :
- Exercer tous vos DPS pour souscrire des actions nouvelles et maintenir votre part dans le capital de la société ;
- Exercer une partie seulement de vos DPS et vendre le solde au prix du marché : votre quote-part dans le capital et les droits de vote associés seront diminués ;
- Vendre la totalité de vos DPS : votre quote-part dans le capital et les droits associés seront diminués ;
- Ne pas vendre ni exercer vos DPS : vous ne bénéficierez pas de leur valeur en plus du fait que votre quote-part dans le capital et les droits de vote associés seront diminués.
Je ne connais pas les modalités concernant Alstom mais prenons un exemple (que vous transposerez pour Alstom avec las conditions que votre courtier vous a communiqué) :
Imaginons une société cotée qui annonce une augmentation de capital avec maintien du DPS avec les modalités suivantes :
- 1 action détenue donne droit à 1 DPS
- Le calendrier est ainsi fixé : la négociation (achat/vente) des DPS sera possible du 1er au 15 septembre de l'année en cours, et l'exercice des DPS du 3 au 17 septembre de l'année en cours
- Il faut apporter 4 DPS pour souscrire 1 action nouvelle
- Le prix de souscription par action nouvelle est de 30€
- L'action en bourse est cotée au prix de 42€
- La valeur théorique d'un DPS est de (42€ - 30€) / 4 = 3€
Admettons que l'actionnaire détienne 28 actions de la société, il reçoit donc 28 DPS :
Si on reprend les choix que j’évoquai plus haut :
- Avec ses DPS il peut souscrire 7 actions nouvelles à un prix préférentiel de 30€. Il devra également investir 7 x 30€ = 210 €, en plus de l'exercice de la totalité de ses DPS, pour acquérir les actions nouvelles.
- S'il veut participer à l'opération sans mobiliser de liquidités, il pourra vendre 20 DPS pour un montant théorique de 60€. Les 8 DPS restants lui permettront d'acheter 2 actions nouvelles.
- Il peut vendre, avant la fin de leur période de négociation, la totalité de ses DPS à un prix théorique de 84€ s'il ne souhaite pas participer à l'opération