Rallye - FR0000060618 RAL

[poam5356]

Trop tard, maintenant je vais un peu regarder de quoi il en retourne.

 

[poam5356]

Bon, ben rien n'a changé sur Rallye par rapport à ce que j'avais pu écrire à son sujet il y a un peu plus d'un an.
La dette (2,9 Mds€), qui était déjà le point de friction sur la société, est passée à 3,06 Mds€.
Le CA de Rallye est constitué à 98% des revenus tirés de sa participation dans Casino, dont il détient 51% des actions. Ce qui doit faire quelque-chose comme 56 millions d'actions.
Casino verse un dividende de 3,12€ par action -> 175 Ms€ de revenus.
A son tour, Rallye verse 1€ de dividende par action aux 55 Millions d'actions de la société = 55 Ms€
La dette qui s'élevait à 2,9 Mds€ en 2017 coûtait 126 Ms€ en charge de remboursement pour Rallye.
Ayant augmenté, on suppose facilement que cette charge n'a pas baissé, bien au contraire.

C'est bien cette spirale de la dette qui affecte durablement Rallye.
Ses sources de revenus, à savoir Casino, n'ont que peu de chance d'augmenter..
Par contre, pour la dette, c'est différent, surtout en phase de remontée des taux.
Si Rallye doit se refinancer à taux plus élevés, ce sera la catastrophe pour la société.

Ils ont signé pour un crédit de 500 Ms€ à 4 ans en septembre.... Les modalités n'ont pas été dévoilées.
Compte-tenu de la mauvaise qualité de l'entreprise, on peut se douter que les banques n'ont pas fait un cadeau à Rallye.
Ils viennent d'annoncer la vente d'un actif : Courir, une enseigne de magasins de chaussures de sports.
Une offre à 280 Ms€.
L'annonce a été saluée . A cette occasion, les cours ont fait un beau pull back sur le support horizontal (à 11,56€) devenu résistance depuis son franchissement à la baisse (voir ci-dessous).
Le problème demeure!! Même en réduisant l'endettement de 280 Ms€, on revient à ce qu'il était en juillet 2017, autour des 2,9 Mds€!
Mon avis : Rester à l'écart.

Graphique en UT hebdo :



Il permet de tracer les grandes lignes sur le titre:
1 support horizontal à 11,56€ avec des points en 2009, 2016 et 2018.
1 résistance baissière en pointillés rouges. Elle prend naissance au +haut en 1999 (78€), puis des +hauts en 2007 (2 fois), 2008 et 2017.



Graphique en UT jour :



Le support des 11,56€ a été franchi à la baisse.
L'annonce de la vente de Courir a provoqué une belle hausse le 17 septembre.
C'est aussi un beau pull back sur l'ancien support, maintenant devenu résistance.
Le canal baissier est très pentu. Je doute qu'il continue à exister bien longtemps... Sinon c'est un cours de 0 qui serait atteint à un horizon si proche qu'il n'est pas envisageable!!
Bref, la configuration sur le titre n'est vraiment pas bonne actuellement.

 

[darksight]

Entendu on se tient à l'écart ou au pire on mise sur une baisse.
Thanks Poam

 

[chrissie]

Tiens, revenons un peu sur Rallye : splendide hausse quand même non ? ça va s'arrêter où ?
Moi, je suis contente car j'en avais acheté (PRU à 11.73) et je me demande si je ne devrais pas un peu m'alléger ou même tout vendre, vu la hausse qu'elle vient de faire, je ne devrais pas être trop gourmande...
En plus, le RSI et les stochastiques sont en surachat...

Mais apparemment, il vient d'y avoir la vente de Courir ? c'est une bonne nouvelle, ça, non ? peut-être une raison de la continuation de la hausse ?

 

[poam5356]

Moi, je suis contente car j'en avais acheté (PRU à 11.73) et je me demande si je ne devrais pas un peu m'alléger ou même tout vendre, vu la hausse qu'elle vient de faire, je ne devrais pas être trop gourmande...
En plus, le RSI et les stochastiques sont en surachat...

Oui, à votre place, je ne resterais pas sur ce dossier.

Mais apparemment, il vient d'y avoir la vente de Courir ? c'est une bonne nouvelle, ça, non ? peut-être une raison de la continuation de la hausse ?

La vente de Courir est une nouvelle : Bonne, sans doute pour le repreneur.
Je la mentionne dans mon post du 6 novembre dernier. Ce n'est donc plus une nouvelle, ou alors elle est bien réchauffée. Par contre, c'est la concrétisation de la vente qui vient d'être actée.
Ce qui va faire remonter un peu d'argent dans les caisses de Rallye.... Qui continue de crouler sous les dettes.
Devoir se débarrasser de ses biens pour renflouer le bateau n'est jamais une très bonne situation à vivre. Raison pour laquelle je dis que c'est une nouvelle, mais pas vraiment bonne pour le vendeur.

Graphiquement :
Les cours étaient à 9,93€ sur le dernier graphique publié. Un nouveau plus bas a été réalisé à 8,63€ le 21/12/2018.
Ce qui en fait un double bottom. Le précédent ayant été touché le 03/09/2018.
J'ai ajusté le support que j'avais placé à 11,56€ pour l'aligner sur les extrémités de 3 bougies à 11,34€ (alors que j'avais dû le placer approximativement sur le graphique de novembre !!)
Le canal baissier a été franchi à la hausse en début d'année, puis ce support à 11,34€ qui était devenu résistance.
Il y a maintenant une autre résistance à 13,98€. Pas très solide, son niveau correspond au report d'amplitude entre le double bottom et la 1ère résistance franchie à 11,34€.
Les cours rejoindront-ils cette seconde résistance à 13,98€ ?
Les indicateurs sont franchement en surachat.
Les volumes ont un peu gonflé, mais seulement un peu. Il n'y a donc pas un enthousiasme débordant des investisseurs pour ce titre. La configuration est plutôt mauvaise.
A minima : Alléger de la moitié me semble prudent. Placez ensuite un ordre de vente suiveur sur le reste de la position. Ou ne vendez pas, mais placez cet ordre suiveur sur la totalité de la position, de manière à la couper rapidement, et sans pertes, si jamais le titre se retourne.

 

[chrissie]

Merci Poam !
Alors, j'ai vendu un quart hier à 12.50 mais il y a eu des petits volumes, et aujourd'hui, je vois qu'il y a de nouveau une grande bougie verte avec des volumes en hausse par rapport à hier.
est-ce que ça n'annonce pas une continuation de la hausse, ça ?

D'un autre côté, il y a effectivement le RSI et les stochastiques qui sont en surachat... mais ça peut rester en surachat quelque temps...

Je vais donc placer un ordre suiveur (pour l'instant il est dans ma tête) mais je ne sais pas vraiment à combien le placer... est-ce que 12.60 vous parait bien, vu la hausse d'aujourd'hui (actuellement à 12.90)? ou 12.70 ?
Et j'attends de voir s'il arrive à monter, dans les jours qui vont arriver, à 13.98, la résistance...

Il y a la fiche technique de Rallye chez Binck qui dit que la prochaine résistance est à 13. Est-ce le comblement du gap du mois de Juin (environ) ? Donc, la prochaine étape serait déjà de passer ces 13 €, pour avoir une chance d'arriver au 13.98 ?

C'est vrai que point de vue endettement, c'est pas bon du tout, et heureusement les taux paraissent se stabiliser (on ne parle plus trop de remontée des taux, apparemment), et aussi en ce moment, l'action Casino est en tendance haussière aussi, ce qui doit jouer... Sinon, je ne vois pas pourquoi Rallye fait une telle hausse depuis quelque temps...

Et aussi, ils donnent un bon dividende (1€) ce qui fait quand même environ 8%, ce qui n'est pas mal du tout... C'est sans doute pour cela qu'il y a encore des gens qui s'intéressent à Rallye...

Voilà mes réflexions. Sont-elles correctes ? (oui, J'ESSAIE de faire mes propres analyses (bien sûr aidée par les vôtres !), mais je ne suis toujours pas sûre de moi...)

 

[poam5356]

Alors, j'ai vendu un quart hier à 12.50 mais il y a eu des petits volumes,.

Bien, c'est une bonne chose de faite. De 11,73, vous ramenez le PRU à 11,44€ (non compté le courtage).
Et vous dégagez quelques liquidités au passage!

et aujourd'hui, je vois qu'il y a de nouveau une grande bougie verte avec des volumes en hausse par rapport à hier.
est-ce que ça n'annonce pas une continuation de la hausse, ça ?

Aucune idée, je n'ai pas de boule de cristal.

Je vais donc placer un ordre suiveur (pour l'instant il est dans ma tête) mais je ne sais pas vraiment à combien le placer... est-ce que 12.60 vous parait bien, vu la hausse d'aujourd'hui (actuellement à 12.90)? ou 12.70 ?

1ère chose : votre intermédiaire propose-t-il l'ordre suiveur? Je crois que tous ne le proposent pas.
Un ordre trop serré risque de se trouver pris dans l'amplitude journalière normale du titre, et être exécuté très rapidement. Un scénario qui est peut être celui que vous préférez.
12,60 pour un cours à l'instant à 12,80€, vous placez alors votre ordre suiveur à -1,5%.
S'il n'est pas exécuté aujourd'hui, le nouveau stop va s'ajuster à -1,5% du cours de clôture, si cette clôture est > au cours au moment où vous avez passé l'ordre. Sinon le seuil restera à 12,60€..
Sachant qu'une amplitude de 4% en journée est assez courante sur le titre. Votre ordre suiveur a toutes les chances d'être rapidement exécuté.
Si vous mettez un plus large écart, exemple avec 4% : pour un cours de 12,80€, le stop sera alors à 12,30€.
Dans ce cas là, vous vous donnez plus de chance de profiter d'une hausse des cours en accordéon, mais vous risquez alors de voir l'ordre exécuté à un cours inférieur à ce que vous auriez obtenu dans le 1er cas... Évidemment, on ne peut pas tout avoir !

Il y a la fiche technique de Rallye chez Binck qui dit que la prochaine résistance est à 13. Est-ce le comblement du gap du mois de Juin (environ) ? Donc, la prochaine étape serait déjà de passer ces 13 €, pour avoir une chance d'arriver au 13.98 ?

Probablement prennent-ils, effectivement, ce gap comme repère.
Perso, je ne fais pas vraiment attention aux gaps.. A chacun sa méthode.

Et aussi, ils donnent un bon dividende (1€) ce qui fait quand même environ 8%, ce qui n'est pas mal du tout... C'est sans doute pour cela qu'il y a encore des gens qui s'intéressent à Rallye...

Oui, enfin, relativisons : un bon dividende, mais ils vendent les bijoux de famille dans le même temps. Le bon dividende ne restera peut-être pas toujours un bon dividende!

Voilà mes réflexions. Sont-elles correctes ? (oui, J'ESSAIE de faire mes propres analyses (bien sûr aidée par les vôtres !), mais je ne suis toujours pas sûre de moi...)

Oui, vos réflexions sont correctes. Je trouve même que c'est très bien ce que vous faites.
Vous n'êtes pas toujours sûre de vous.... Vous croyez que je le suis? Que nenni, pas plus que vous.

 

[paal]

Je vais donc placer un ordre suiveur (pour l'instant il est dans ma tête) mais je ne sais pas vraiment à combien le placer... est-ce que 12.60 vous parait bien, vu la hausse d'aujourd'hui (actuellement à 12.90)? ou 12.70 ?
Et j'attends de voir s'il arrive à monter, dans les jours qui vont arriver, à 13.98, la résistance...

Il y a la fiche technique de Rallye chez Binck qui dit que la prochaine résistance est à 13. Est-ce le comblement du gap du mois de Juin (environ) ? Donc, la prochaine étape serait déjà de passer ces 13 €, pour avoir une chance d'arriver au 13.98 ?
......
Voilà mes réflexions. Sont-elles correctes ? (oui, J'ESSAIE de faire mes propres analyses (bien sûr aidée par les vôtres !), mais je ne suis toujours pas sûre de moi...)

Dans un premier temps, j'ai commencé par réagir en me disant, et les stops, ça sert à quoi ??

Mais il est exact qu'il existe une certaine population qui ne les aiment pas, et tout se tient dans leur niveau d'intervention ....

Voici ce que me communique ma petite moulinette sur le sujet, avec deux niveaux (stop croisière et stop serré .....) ; une nouvelle fois, je ne prends pas la dernière proposition, mais souvent le cours médian, parmi les 3 derniers proposés ....



En stop croisière, je choisirais donc 12.203, et en stop serré 12.345, et si titre veut monter, eh bien je le laisse faire ....

 

[poam5356]

Pour un cours de clôture à 12,83€ ça donnerait un ordre suiveur à -4% = 12,31€
Ce qui me paraît être un bon compromis pour bénéficier d'une éventuelle continuation de la hausse, tout en protégeant la position.

 

[paal]

Pour un cours de clôture à 12,83€ ça donnerait un ordre suiveur à -4% = 12,31€
Ce qui me paraît être un bon compromis pour bénéficier d'une éventuelle continuation de la hausse, tout en protégeant la position.

Perso, je ne me soucie pas du pourcentage de marge, car la formule du tableur s'en charge toute seule ....