Merci pour ce retour complet et précis !
Quand j’entends versement programmé c’est sur le compte espèce du PEA pour ensuite profiter des opportunités de marché sur une ou plusieurs valeurs de mon portefeuille.
Dans l’idée il faut donc se concentrer dans les valeurs défensives et croissance pour la stratégie ?
En principe, une valeur cyclique évolue selon les cycles économiques.
Elles peuvent tomber très bas, l'automobile ou les aciéristes par exemple. Puis remonter très fort quand la croissance revient.
Il apparaît alors logique d'accompagner ces mouvements, et d'en profiter, en achetant en bas de cycle, et en revendant en haut de cycle.
A l'inverse, une valeur de croissance a la capacité d'avoir une activité en toute période, et donc de voir son cours s'apprécier sans connaître de montagnes russes.
Au final, les cycliques rapportent peut-être plus que les défensives, à condition être capable d'accompagner ces grands mouvements en achetant au bon moment et faisant de même pour la revente.
Ce qui n'est pas compatible avec une volonté de B&H, même avec des cycles qui s'étendent parfois sur plusieurs années.
Un titre comme Air Liquide, on l'achète et on l'oublie. C'est ce que j'ai fait il y a 22 ans.. Malgré 3 krach majeurs, le titre m'offre 10,5% de hausse moyenne annuelle sur la période (en étant au nominatif, donc avec un petit avantage sur les titres au porteur).
Malgré tout, je trouve que c'est bien de mixer les types d'actions.
Sans être dans le trading journalier effréné, ni dans l'immobilisme total avec du B&H pur et dur, avoir un peu de cycliques doit apporter du tonus au portefeuille en accompagnant des valeurs sur des cycles de plusieurs années.
Exemple possible avec l'automobile dont les cours des actions sont tombés très bas.
Renault, de 100€ à 20 : Cours divisé par 5 en 2 ans.
Arcelor divisé par 3 : 28 à 9€. Idem pour Jacquet Metal.
Valeo, divisé par 4 : de plus de 60 à moins de 20€.
La stratégie B&H en aurait pris un coup si on avait initié des positions sur ces titres il y a 2 ans.
Par contre, des titres qui s'y prêtent bien :
Air Liquide, de 90 à 128 hier : +42%
L'Oréal, de 190 à 280 hier : +47%
LVMH, de 240 à 380 hier : +58%
Mixer cycliques et défensives... Mais pas les acheter, ni les vendre, en même temps!
Auriez vous d’autres exemples de ce type de valeur pour que je puisse me renseigner ?
Le luxe est typiquement un secteur à visiter si on pense B&H : L'Oréal, LVMH, Hermès.
Les tendances qui se dessinent post virus, parfois depuis un moment et bien avant le virus, méritent d'être explorées : Les valeurs vertes et la santé au sens large. mais vous avez déjà sélectionné Sanofi.
La tech est le secteur d'avenir. Vous avez Thales dans votre liste.
Dassault Systèmes, le leader mondial incontesté de la 3D industrielle, est une superbe valeur du secteur de la Tech.
Cous multiplié par 2 en 5 ans.
Beaucoup de valeurs en Europe, qui sont sur ce secteur de la tech, devraient avoir de beaux parcours, mais ce sont des small cap.. C'est aux US que ça grouille.. Donc hors PEA.
Vinci peut être intéressante : Cyclique dans l'âme, mais à moitié défensive par ses revenus majoritairement tirés des concessions aéroportuaires.
Il reste le secteur de l'aéronautique, traditionnellement défensif et en croissance.... sauf que cette année, il se comporte comme les cycliques en plongeant sérieusement avec l'arrêt des avions pendant plusieurs mois.
Safran, cours divisé par 3 au plus fort de la baisse.
Peut-être est-ce le moment de s'y intéresser!!
Warren Buffett a dit "Soyez craintif quand les autres sont avides et avide quand les autres ont peur."
Un petit détour par les bilans, avant d'investir, n'est pas inutile.
C'est facile, les sites de bourses donnent les états financiers sur plusieurs années des sociétés.
Regardez 2 choses :
Le leverage qui est le ratio Dettes/Ebitda.
Ce ratio représente le nombre d'années de bénéfices qu'il faut à l'entreprise pour rembourser la totalité de la dette.
Jusqu'à 2, ça va.
Au delà de 5, c'est tendu... à très tendu, et même dangereux, parce que la rentabilité de l'entreprise risque d'être mise à mal au moindre vent contraire.
Le problème vient toujours de là pour les boites qui coulent. Une montagne de dettes, et pas assez d'argent qui rentre.
Un autre chiffre à regarder, et à mettre en rapport avec la dette : le cash flow.
C'est la trésorerie dont dispose la boite.
Exemple avec Dassault Système : 2,6Mds€ de dette en 2019, mais 1Md€ de trésorerie. C'est plutôt confortable.
Leverage à seulement 1,8x en 2019.
Evidemment, quand on est B&H, on ne sait pas 20 ans à l'avance comment sera la dette de la boite!
On a quand même, au moment d'investir, les chiffres sur 5 ou 6 ans. Assez pour se faire une idée de la santé financière de la boite au moment de se décider à y investir.
On peut dire, qu'en ce moment, ces 2 indicateurs prennent une importance toute particulière.
D'ailleurs, regardez celles qui versent un dividende cette année... Mis à part celles sous pression de l'Etat, toutes celles qui versent un dividende sont celles qui sont les plus fortes, financièrement parlant.
Ou bien compléter cette sélection avec un ETF World en lieu et place de GTT pourrais être une solution ?
Oui, sans problème.... Sauf qu'il ne faut pas compter sur moi pour conseiller de tels produits qui sont obligatoirement synthétiques s'il s'agit de le loger dans un PEA.
J'ai des ETF en portefeuille, mais tous physiques et logés dans un CTO.
Mais ça, c'est mon choix personnel : Je veux que ce dans quoi je suis censé investir soit réellement investi sur ce qui est annoncé!
Sinon, pas de pb, l'ETF synthétique délivre la performance de son indice.
