Rien n'est simple en bourse :
La Value cible les titres décotés. Les cycliques ont été mises à mal par une récession et sont, de fait, décotées.
ArcelorMittal, typique valeur cyclique, a un PER 2021 de 2,8x. Stellantis à un PER de 5,5x... A comparer à un titre comme Esker qui a un PER de 100x
Les valeurs du luxe devraient être taguées cycliques. Pourtant, ce sont de belles valeurs de croissance.
Vinci, valeur cyclique, ne l'est qu'à moitié parce qu'elle tire la plupart de ses revenus des concessions aéroportuaires... Que seul un virus mondial a pu mettre à l'arrêt.
Michelin, valeur auto et donc cyclique, ne l'est aussi qu'à moitié parce que le changement de pneus usés ne dépend pas des cycles économiques, à l'inverse du pneu de 1ère monte sur les voitures neuves.
Air Liquide devrait être une cyclique puisque l'industrie, la chimie, le raffinage pétrolier est l'ADN de son activité.
Peu importe le cycle, Air Liquide délivre une croissance constante de 5% depuis plus de 50 ans.
Le secret d'Air Liquide? La diversification des activités.
Et il y a des valeurs value qui seront toujours value, comme les utilities par exemple.
. Non décoté c'est sur plusieurs mois/années. Et vu le PER de certaines valeurs de croissance on en est loin. D'ailleurs je n'aime pas trop utilisé le PER sur les valeurs de croissance, je le trouve peu représentatif.
