Pharmasimple - BE0974302342 ALPHS

[Membre34128]

Bonjour

Je vous présente une belle entreprise belge dirigée par monsieur Willems, spécialisé dans la vente en ligne de produits parapharmaceutiques. (Pour les néophytes en bourse, cette société n’a rien a voir avec une biotech ou une medtech)

Le marché de la parapharmacie en ligne est naissant, notamment en France.
En Allemagne, les ventes en ligne représente 10% des ventes contre seulement 2 % en dans notre pays.

Pour en savoir un peu plus, lire le lien:

http://www.lalibre.be/economie/libr...-leadership-europeen-59270682cd702b5fbec808d9

La société propose 120 000 références de produits cosmétiques et dermo-cosmétiques, d'accessoires à vocation médicale et de compléments alimentaires.

Pharmasimple compte près de 500 000 clients. 1er marché en France avec 90% des ventes. Diffusion dans 17 pays européens.

CA 2015: 6,8 millions
CA 2016: 11,3 millions
CA 2017: 19,1 millions

Objectif de la société à l’horizon 4-5 ans: CA 100 millions.

Si la rentabilité n’est pas encore au rendez-vous (fin 2016, la perte nette s’élevait à 900 000 euros), en raison d’investissements destinés à accompagner la forte croissance des activités. La rentabilité est toutefois en vue. Le PDG M.Willems prévoit le "break even" au 2e semestre 2017.

Publication des résultats annuels 2017: le vendredi 30 mars 2018, après Bourse.

Pour absorber la hausse future de son trafic dans les prochaines années, Pharmasimple a préparé sur la fin de l’année 2017 la sortie de sa nouvelle plate-forme e-commerce et son emménagement dans un entrepôt logistique moderne de 5 000 m2 contre 1 000 m2 auparavant.

Le cours actuel est de 20,20€. J’indique le cours pour pouvoir faire un point régulier dans les mois ou années à venir.

J'estime ce cours un bon point d’entrée jusqu’à 23-24€. Un titre à garder long terme. A titre informatif pour les âmes sensibles, il y a très peu de volume donc très peu d’échanges, la vente ou l’achat de quelques titres peuvent la faire monter ou descendre de 5 ou 10% assez facilement.

A défaut de devenir actionnaire, vous pouvez aussi devenir client.

Article valant avis et aucunement incitation achat ou vente.

 

[poam5356]

Merci pour la présentation de Pharmasimple.
je ne suis pas actionnaire, mais client depuis déjà un certain temps chez eux.
Peu de volume sur le titre : Oui.
Et pour cause : 20 M€ de capitalisation boursière et autour de 15% de flottant en bourse... Le marché est forcément étroit.
Je lui souhaite un bon parcours boursier.

 

[poam5356]

Lu aujourd'hui dans la presse économique :

"Pharmasimple vient de franchir de nouvelles étapes lui permettant d'absorber la hausse de son trafic dans les prochaines années avec le lancement d'une plate-forme e-commerce plus puissante et l'ouverture d'un nouvel entrepôt logistique plus vaste et performant.
Le nouveau site répond aux objectifs de la société d'atteindre 450.000 visites uniques par mois et de multiplier par 20 son trafic 'online' d'ici 24 mois.
L'hyper-croissance du groupe ces dernières années a conduit Pharmasimple à ouvrir en janvier dernier un entrepôt logistique high-tech de 5.000 m2 , soit 5 fois la taille du site précédent. Outre des capacités de stockage significativement agrandies, le nouvel espace bénéficie de 64 quais de déchargement et intègre des rayonnages dynamiques permettant d'accélérer le 'picking' des produits."

 

[Membre34128]

Merci poam5356

Je ne voulais pas intervenir sitôt mais pour être objectif sur le titre, la semaine dernière a été compliquée (wall street) pour tous les titres et Pharmasimple n’y a pas échappé puisque le titre est descendu jusqu’à 15,20€.

Mais sur les fondamentaux, je ne suis pas inquiet sur le long terme.

 

[Hokseed]

"PHARMASIMPLE (ALPHS/BE0974302342)– Augmentation de capital
Nous vous informons que la société PHARMASIMPLE (ALPHS/BE0974302342) a lancé une augmentation de capital sans droit préférentiel de souscription par voie d’offre public et avec délai de priorité uniquement à titre irréductible pour ses actionnaires détenteurs de la valeur au 25 octobre 2019 au soir.

Les actionnaires peuvent participer à cette offre jusqu’au 28 novembre 2019 à 12h inclus comme suit :

0,71 action nouvelle au prix unitaire de 4,51 euros
pour
1 action détenue

Aucune fraction d’action ne pourra être souscrite, aucune soulte ne sera versée et le nombre maximum d’actions pouvant être souscrites par un actionnaire sera arrondi à l’entier immédiatement inférieur si nécessaire.

Les souscriptions à titre réductible ne sont pas admises.

La livraison des actions nouvelles est fixée au 10 décembre 2019."
Source : BD.

Qu'en pensez vous ?

 

[poam5356]

Bonsoir,
En clair, si vous avez 100 titres, vous avez la possibilité d'acheter 71 nouvelles actions à 4,51€ l'action.
le cours de bourse est à 6€ ce soir.
La dilution est énorme : Augmentation de capital de 5M€ pour une capi actuelle de 10M€.
Un peu plus de 8 millions d'actions avant. Il y en aura 1,1 million de plus après.
C'est un choix à faire...

 

[Surikat14]

Bonsoir,
En clair, si vous avez 100 titres, vous avez la possibilité d'acheter 71 nouvelles actions à 4,51€ l'action.
le cours de bourse est à 6€ ce soir.
La dilution est énorme : Augmentation de capital de 5M€ pour une capi actuelle de 10M€.
Un peu plus de 8 millions d'actions avant. Il y en aura 1,1 million de plus après.
C'est un choix à faire...

Bonsoir poam,

Je ne saisis pas le potentiel problème avec la dilution. Est-ce le risque de revente de ces actions bradées à prix plus bas que le prix du marché ? Ou le problème réside dans l'augmentation conséquente de capital ?

Merci

 

[poam5356]

Je ne saisis pas le potentiel problème avec la dilution. Est-ce le risque de revente de ces actions bradées à prix plus bas que le prix du marché ?

Bonsoir,
Non, pas de risque de revente, et pas des actions bradées. C'est une ristourne sur le prix payé par rapport au cours de bourse pour inciter à y souscrire.

Ou le problème réside dans l'augmentation conséquente de capital ?

Ben oui, c'est ça.
Il faut toujours prendre l'exemple du gâteau que l'on coupe en x parts... 8 par exemple.
Et tout à coup, on décide de le couper, non plus en 8, mais en 12 parce qu'il y a des invités non prévus!
Facile à comprendre que chaque part est plus petite.
C'est exactement pareil avec les augmentations de capital.
Bon côté de la chose, l'argent récolté doit servir à faire prospérer l'entreprise et donc améliorer les résultats.
A court terme, c'est forcément négatif sur le cours, mais c'est un espoir de revalorisation future des cours.

 

[Surikat14]

Il faut toujours prendre l'exemple du gâteau que l'on coupe en x parts... 8 par exemple.
Et tout à coup, on décide de le couper, non plus en 8, mais en 12 parce qu'il y a des invités non prévus!

Ok, je comprend mon erreur. Je pensais que l'augmentation de capitale faisait grossir la taille de l'entreprise, j'entend pas là, le gâteau 8 parts coupé en 8 devient un gâteau 12 parts coupé en 12.
L'augmentation de capital revient à vendre une autre partie de l'entreprise par actions donc.

Merci de m'aider sur le chemin de la connaissance !

 

[poam5356]

L'augmentation de capital revient à vendre une autre partie de l'entreprise par actions donc.

Pas tout à fait. En instantané (quelques semaines à mois), il y a plus d'actions, mais pas plus de résultats. Mais, cet argent frais apporté par les investisseurs va permettre à l'entreprise de se développer, de croître, et d'avoir des résultats plus élevés dans un futur plus ou moins proche.
C'est ce sur quoi misent les actionnaires.
Le cas le plus marquant est celui des biotech qui n'ont pas de résultats puisque en développement, mais qui ont des besoins énormes en capitaux pour mener à bien les différentes études et essais sur de nombreux patients (les phases 1, 2 et 3) avant la mise sur le marché d'un médicament ou d'un traitement. Des études qui prennent des années. Elles sont obligées de recourir aux mêmes appels de fonds que dans le cas présent, sauf que c'est à répétition. Au final, la dilution est tellement forte que le cours de bourse s'est effondré.... Et c'est là que les gros labos mettent la main sur les biotech les plus prometteuses... Ainsi va l'économie.