Les valeurs à dividende

[chrissie]

Oui en partie.
L'AG permet de présenter les comptes de l'année écoulée aux actionnaires et de fixer le dividende, toujours pour l'année passée. C'est l'une des résolutions soumise à approbation des actionnaires.
Les perspectives pour l'année à venir sont généralement présentées, mais ne donnent pas lieu à approbation, évidemment.


Le 7 mai, Casino a tenu son AG.
Les comptes 2018 ont été entérinés, ainsi que le montant du dividende. C'était la 3ème résolution (Affectation du résultat et fixation du dividende), soumise au vote des actionnaires.
Casino avait payé un acompte sur dividende, le solde a été payé quelques jours plus tard.
Depuis cette date :
29/05/2019 -> Le conseil d’administration décide de ne pas verser d’acompte sur dividende en 2019.
25/07/2019 -> Casino annonce qu'il renonce à son dividende 2019.
Ce choix est imposé par les événements.... Et sera ensuite débattu lors de l'AG 2020 portant sur les résultats 2019.

C'est peut-être dur/dur pour les actionnaires... Mieux vaut peut-être supprimer le dividende et sauver l'entreprise, que l'inverse!

Donc, si je comprends bien, ça veut dire que le dividende de Casino qui devrait être versé en Mai 2020 (sur les comptes de 2019) ne devrait pas être versé SELON ce qui a été décidé par le conseil d'administration MAIS cela doit être approuvé par l'AG en 2020 ? Donc, ce qu'a décidé le conseil d'administration n'est pas sûr ?

 

[poam5356]

Donc, ce qu'a décidé le conseil d'administration n'est pas sûr ?

En théorie, non... En pratique : SI.
Des règles régissent le fonctionnement des sociétés. S'agissant du dividende, la société ne peut distribuer que si elle est bénéficiaire. Evidemment, un exercice déficitaire ne peut donner lieu à distribution de dividende.
Compte-tenu de la situation dans laquelle est Casino, je pense que son conseil d'administration sait parfaitement ce qu'il fait en supprimant le dividende 2019.

 

[chrissie]

OK. Merci pour ces explications.
Je n'ai pas de "Casino" mais ça m'avait tentée pour le dividende !
Par-contre, il me reste un petit peu de Rallye qui dépend de Casino, du coup plus de dividende pour "rattraper" un peu le cours qui a très fort chuté ! Espérons que la suppression du dividende soit bénéfique pour l'avenir de la société !

 

[Surikat14]

Et que pensez-vous de l'ETF S&P Eurodividend Aristocrats de SPDR (IE00B5M1WJ87) ? Réplication physique, éligible PEA, FG ~0.30%, distributif. C'est peut-être une bonne solution pour y investir chaque mois de "petits" montants (< 500 EUR) sans multiplier les frais de courtage, non?

Que du bien!!

Pour tenter de m'aider a progresser dans l'apprentissage des analyses de fonds, qu'est-ce qui vous fait apprecier ce fond ?
En regardant sur Quatalys, je peux voir qu'il sous-performait il y a quelques annnes et que depuis mi-2018 il semble remonter la pente.
Par contre je vois aussi qu'il vient de perdre des etoiles Quantalys sur l'annee 2019. Quid de ces etoiles !?

 

[poam5356]

Bonsoir,
Ce que j'apprécie dans ce fonds est sa méthode de réplication physique, et non pas synthétique.
C'est à dire que l'ETF possède réellement en portefeuille les actions qui composent son indice de référence.
Il y a 1 intermédiaire de moins par rapport à la réplication synthétique qui est une méthode particulièrement prisée par les gestionnaires français, Lyxor et Amundi en tête.
1 intermédiaire de moins, c'est un risque de défaut de moins!
Indépendamment de ce risque, en ce qui me concerne, je veux que les titres en portefeuille correspondent à l'objectif de cet ETF dans lequel j'ai investi.
Sinon, en performance, il n'y a pas de différence entre du synthétique et du physique.

j'apprécie aussi le choix de l'indice répliqué qui permet, en 1 seul fonds, d'investir sur des valeurs qui n'entrent pas dans les grands indices géographiques, comme l'Eurostoxx 50 par exemple.
Le choix porté sur un indice de valeurs aristocratiques du dividende est, de plus, très judicieux et profitable pour les souscripteurs de cet ETF.
Souvent les valeurs distribuant un dividende qui augmente tous les ans sont des valeurs qui surperforment les marchés.
Pour rappel : Cet ETF réplique la performance de 40 entreprises de la zone euro à dividende élevé et qui ont poursuivi une politique de gestion de dividendes croissants ou stables sur au moins 10 années consécutives.
Le rendement des distributions de l'ETF (2 fois par an) est d'environ 3,3% pour une rentabilité totale annuelle (PV + dividendes) moyenne de 6,58% sur 5 ans.

Si je le compare à un indice européen, pour être dans un match équitable, l'ETF fait mieux que l'EuroStoxx50, au moins depuis 2015 (le fonds existe depuis 2012, mais mon graphique n'a les valorisations que depuis 2015).




Je trouve donc que c'est un bon produit de diversification, qui sort un peu des sentiers battus.
Il réplique physiquement sur 40 valeurs européennes.
Il est éligible au PEA.
Il offre une performance très honorable pour une volatilité peu élevée (10,16% sur 3 ans) pour un fonds 100% actions.

Au sujet des étoiles... Morningstar je suppose... Là, je ne sais pas. Je n'accorde aucune importance à ces marques qualitatives apportées par les maisons d'analyses (voir à ce sujet les étoiles qui étaient données à H2O alors que les analystes de Morningstar n'ont jamais été en mesure de voir les risques portés par certains fonds H2O).

 

[Surikat14]

Bonsoir,
Ce que j'apprécie dans ce fonds est sa méthode de réplication physique, et non pas synthétique.

Connaissez-vous un endroit où je peux vérifier si un ETF est synthétique ou physique.
Par exemple, j'hésite entre:
SPDR S&P EURO DIV ARISTOCRATS UE EUR DIS - IE00B5M1WJ87
et
LYXOR STOXX EUROPE SEL DIV 30 ETF - LU1812092168 (que tu cites poam)

Le premier est physique comme indiqué.
Quid du 2nd? Il semble mieux performer mais je préfère l'idée de la réplication physique (je la comprend mieux!)
Ce graphe n'intègre pas les dividendes, n'est-ce pas? On peut avoir le cumulé sur Quantalys ou au moins l'historique des dividendes ?

Au sujet des étoiles... Morningstar je suppose... Là, je ne sais pas. Je n'accorde aucune importance à ces marques qualitatives apportées par les maisons d'analyses (voir à ce sujet les étoiles qui étaient données à H2O alors que les analystes de Morningstar n'ont jamais été en mesure de voir les risques portés par certains fonds H2O).

Dans ce cas, ce sont les étoiles Quantalys mais la conclusion est j'imagine la même

 

[Atys]

Avec le sel 30 (synthétique )j'ai constaté qu'il faut passer un ordre a cours limité car il n'y a pas beaucoup de volume et un ordre au prix du marché se fait au cours le plus élevé du carnet d'ordre. Cela me fait penser qu'en cas de crash il y aurait un pb de liquidité.

 

[poam5356]

Avec le sel 30 (synthétique )j'ai constaté qu'il faut passer un ordre a cours limité car il n'y a pas beaucoup de volume et un ordre au prix du marché se fait au cours le plus élevé du carnet d'ordre. Cela me fait penser qu'en cas de crash il y aurait un pb de liquidité.

Si on enlève les quelques ETF qui répliquent les grands indices, les autres n'ont souvent que peu de volume... pour ne pas dire aucun volume.
Ce n'est pas trop gênant parce que le market maker est là pour animer le marché. C'est un professionnel, parfois plusieurs pour un même ETF, qui se porte acheteur en vendeur de l'ETF en se positionnant dans les cours de l'indice répliqué. Leur position est facile à identifier : c'est le gros ordre que l'on trouve dans chaque sens.
Il faut juste éviter les fins de journée où là, l'écart avec l'indice grandit un peu.
Il n'y a donc pas de problème de liquidité.

 

[poam5356]

Connaissez-vous un endroit où je peux vérifier si un ETF est synthétique ou physique.

Aller sur le site du producteur de l'ETF : Lyxor, Amundi, SPDR, etc.
Ou sur des sites dédiés : JustETF par exemple.

Par exemple, j'hésite entre:
SPDR S&P EURO DIV ARISTOCRATS UE EUR DIS - IE00B5M1WJ87
et
LYXOR STOXX EUROPE SEL DIV 30 ETF - LU1812092168 (que tu cites poam)
Le premier est physique comme indiqué.
Quid du 2nd?

Comme l'a mentionné Atys, le SEL est synthétique (c'est la maladie des ETF français).

Il semble mieux performer mais je préfère l'idée de la réplication physique (je la comprend mieux!)

Si je compare les 2 ETF sur un autre site, celui que j'utilise pour mes graphiques, j'obtiens l'inverse : le SPDR fait mieux que le Lyxor.
J'ai gardé les mêmes couleurs pour faciliter la compréhension.

Ce graphe n'intègre pas les dividendes, n'est-ce pas?

Le Lyxor ayant un dividende plus élevé (5%) que le SPDR (3%), je pense que Quantalys intégre le dividende, et pas Investing.
Au final, le Lyxor fait légèrement mieux, mais on ne peut pas les comparer. L'un est basé sur les aristocrates du dividende, ce qui ne signifie pas que ce sont les dividendes les plus élevés. L'autre, le Lyxor, réplique un indice basé sur les entreprises ayant un rendement très élevé. Ce n'est pas la même chose.

On peut avoir le cumulé sur Quantalys ou au moins l'historique des dividendes ?

Il faut aller sur les sites des maisons des ETF pour avoir l'historique
Ici pour le SPDR (rubrique Valeur liquidative du fonds et historique en xls)
Et ici pour le Lyxor (historique des Nav)

 

[Atys]

Spdr est plus gros que lyxor ?
Il y a des rumeurs de rachat de lyxor par amundi. A ce moment que deviendra le sel 30...