Iliad - FR0004035913 ILD

Si Iliad chute c’est à cause de Free et de sa stratégie, avec la sortie de la nouvelle freebox Delta qui peine à convaincre, grosse chute du nombre d’abonnés, ce qui in fine va entraîner une forte baisse des revenus de Free.
 
Oui mais reste à voir si la sortie de la box n'a pas fait la même révolution que la précédente et dans ce cas, c'est temporaire ou si vraiment le problème est bien plus profond et là ce n'est pas vraiment bon ...
 
Je dirais que ça fait plusieurs trimestres que l'activité recule, et dans tous les domaines.
Au T3 2018, le CA du fixe fait -3,8% après -2,8% au T2.
L'ARPU baisse, et de manière sensible -5,3% après -3,5%
Le mobile est stable.
Dans le haut débit, très couteux à déployer, mais rémunérateur, ils font -14000 clients, après -28000 au T2.
Par opposition, Orange qui investit à tour de bras dans le haut débit, voit son parc client dans la fibre augmenter régulièrement: +157 000 nouveaux clients fibre au T3.... 6ème trimestre consécutif en progression.
La box qu'ils ont sortie en fin d'année ne semble pas enthousiasmer les foules.
Moins de rentrées d'argent, et des fréquences 5G qui vont bientôt pointer le bout du nez.... C'est beaucoup d'argent à sortir (emprunter) pour les acquérir.
Orange et Iliad ont un ratio d'endettement équivalent, un peu plus de 2x, mais avec un écart de 8 entre les 2 dettes. Orange a 25 Mds€ de dettes, contre 3,7 pour Iliad.
Faites le calcul, ayant un ratio identique, cela signifie qu'Orange a un résultat opérationnel à 13 Mds€, contre 1,7 à Iliad. Dans ces conditions, c'est plus facile d'emprunter 1 Md€ quand on en rentre 13, que quand on en rentre seulement 1,7!
C'est ce que pourrait coûter les prochaines licences 5G (les 4G avaient coûté 3Mds€ aux 4 opérateurs).
Tout ceci fait qu'il y a une grande défiance envers Iliad de la part des investisseurs.
Du moins, c'est mon avis!
 
Retour
Haut